多家券商收入集体下滑，员工降薪，原因几何？
财经早餐
2023-04-06 13:46:47
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股市大环境的不好，也导致了新基金发行和金融产品代销在过去一年都遭遇了不小的困难。
作者 | 元宇宙里的橘子
来源 | 财经早餐
近期迎来了券商年报季，20多家券商于近期公布了2022年的年报情况。总体上看，多家受资本市场的波动及多重其他因素影响，多数券商都出现收入下滑的情况，但仍有部分券商盈利可观。
证券业协会数据显示，2022年140家证券公司实现营业收入3949.73亿元，同比下降21.38%；实现净利润1423.01亿元，同比下降25.54%；行业平均净资产收益率为5.31%，同比下降2.53个百分点。
对此，网上有论调称，由于券商收入降低，导致了行业内员工薪酬也有所降低。也有部分业内人士表示，券商营收下滑只是因为去年行情不好，而随着压制市场的风险因素得以缓释，市场情绪改善，未来券商板块有望反弹，现实情况究竟如何？
从中国证券业协会发布的数据来看，全行业140家证券公司2022年实现营收3949.73亿元，实现净利润1423.01亿元，分别同比下降21.38%、25.54%。过去一年券商营收能力下滑似乎已经成为不争的事实。
从营收同比情况来看，在已披露年报的20多家券商中，仅3家去年实现营收同比增长，分别是，浙商证券营收168.14亿元，同比增长2.41%；华鑫股份营收24.43亿元，同比增加5.66%；华林证券去年营收13.98亿元，同比增长0.17%。
在净利润方面，仅有2家券商净利润维持增长，方正证券归母净利润同比增幅最高为17.88%，信达证券为4.75%。
以信达证券为例，从业务收入情况来看，主要亮点在于信达证券的证券自营业务的增长，在2022年券商自营业务普遍收入下滑的情况下，信达证券自营业务同比增加12.80%，占2022年度营业收入7.19%。
据信达证券年报披露，自营业务部分营业收入变动主要系增强资产配置研究和投资能力，动态调整固收与权益类资产配置比例，在控制波动的情况下实现了较好的投资收益。
而值得一提的是，从应付职工薪酬这个指标来看，2022年信达证券应付职工薪酬较2021年出现了明显的下降。综上笔者认为，信达证券净利润的增长与其自营业务的投资收益的增加以及职工薪酬的降低有关。
根据证券业协会数据，从分业务营收情况来看，2022年证券经纪业务是券商主要的收入来源，占比最高为32.55%，较上年有所提升。而投资银行业务、资本中介业务、证券投资业、资产管理业务也是券商收入的主要来源，占比分别为16.69%、16.03%、15.40%和6.86%。
从同比情况来看，投行业务收入与资本中介业务收入占比均较上年有所提升，分别提升2.76个百分点、3.28个百分点。资管业务收入占比较为稳定，为6.86%，而证券投资业务下滑严重，同比下降55.94%。
而在金融服务实体经济不断强化、全面注册制加速落地的背景下，证券经纪业务与投行业务给券商带来的业绩增量和盈利有望在未来进一步提高。
而从分业务收入情况来看，证券投资业务收益下降尤为严重是行业内业绩不佳的主要原因，同比下降55.94%，影响了行业整体的盈利水平。
分析原因，去年资本市场股市的震荡下行也给券商行业投资业务带来了不小的打击，券商整体投资收益减少，这一点在多家券商年报中均有提及，2022共交易242天，其中上证指数下跌15.13%，深证指数-25.85%，创业板下跌最多29.37%。
事实上不止是A股震荡，美国纳斯达克指数连涨3年后，在2022年也从15732点下跌到10466点，年内跌幅33.10%。而这也将直接影响券商在境外方面的收益，导致境外投行收入同比减少。
股市大环境的不好，也导致了新基金发行和金融产品代销在过去一年都遭遇了不小的困难。除权益投资业务外，固定收益类投资业务、场外衍生品业务的收益均受到一定影响。
而除了各券商的营收能力受到关注之外，近期券商的薪酬问题也成为市场关注焦点。
过去一年，券商的营收能力下降，而从成本的角度考虑，员工的薪酬是否会受到影响，也成为了很多人关注的焦点。
从应付职工薪酬指标来看，多家券商均出现了不同程度的降薪，其中海通证券下降29.95万元，广发证券下降22.98万元，招商证券下降22.80万元，中信证券下降7.12万元。
从多家券商2022年的年报来看，券商行业“降薪”似乎已经坐实。笔者认为，目前来看金融业降薪是大势所趋，不过金融行业从高管到营业部普通员工的薪酬差距很大，调整幅度的差距也会很大，而普通员工本身调整空间有限。
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