天天房产9月15日讯，天天房产「财报回头看」“家居界的白富美”——美克家居。

“出格、艺术、高端，这是一贯以来美克家居给外界传达的认知信息。近年来又多了一个标签——亏损。”一位财经媒体人士对天天房产表示。

美克家居在其发布的半年报中称，“本公司主要从事中高端家具及配套产品的生产及销售，是集多品牌、多渠道于一体的国际综合家居消费品公司。”

值得一提的是，本次半年报，也是自冯陆（2022年4月26日）接任董事长之后的第二份半年报。从财务表现看，虽然并未取得根本性扭转，但亏损出现大幅收窄，营收也取得同比增长，不过营收仍未恢复到疫情下的2021年同期数据，如下图，美克家居近10期半年报数据。

 （数据源自美克家居历年半年报）

（图源：美克家居公告截图）

营收23.09亿元、归母扣非净亏9100万元

具体来看，美克国际家居用品股份有限公司（简称：美克家居，600337.SH）发布2023年半年度报显示，报告期内，该公司实现营业收入23.09亿元，同比增长8.73%；归属于上市公司股东的净亏8666.62万元，同比亏损减少55.73%；归属于上市公司股东的扣非净亏9116.87万元，同比亏损减少52.83%。

（图源：美克家居公告截图）

总资产99.92亿元其中海外资产占比近两成

截止期末，美克家居总资产为99.92亿元，较上年同期增加3.16%，归属上市公司股东的净资产为41.05亿元，较上年同期减少1.33%。其中，境外资产19.29亿元，占总资产的比例19.31%。

经营现金流净额同比增长402.4%

销售商品、提供劳务收到的现金减少了1.6亿元同比减少6.8%

期内，经营活动产生的现金流净额为2.42亿元，同比增加402.38%。对此，美克家居称，增加的主要原因是本期购买商品接受劳务支付的现金较上年同期减少，经营活动产生的现金流量净额较上年同期增加所致。

（图源：美克家居公告截图）

天天房产进一步了解到，期内美克家居“合并现金流量表”中体现在“销售商品、提供劳务收到的现金”为22.04亿元，较上年同期减少约1.6亿元，同比减少6.78%。

从商品的动销方面追溯，期内美克家居的存货金额22.91亿元，上年同期为23.04亿元，较上年末减少约1353万元，较上年末减少0.59%。

（图源：美克家居公告截图）

与期初比较期末库存商品下降1269.1万元

从“存货分类”查看，期末“库存商品”账面余额为20.37亿元，而期初账面余额为20.5亿元，二者差值为1269.1万元。

（图源：美克家居公告截图）

存货居高不下

值得注意的是，近年来美克家居存货持续上台阶，从近10年半年报数据来看，2022年上半年末存货已达24.31亿元为近10期半年报披露数据之最。截止2023年6月30日，美克家居的存货依然处于历史第二高约22.91亿元。

          （数据源自美克家居历年半年报）

         货币资金8.32亿元

在手货币资金8.32亿元，银行存款达7.48亿元。

（图源：美克家居公告截图）

短期借款期末余额9.19亿元

与此同时，天天房产翻阅半年报发现，美克家居短期借款期末余额为9.19亿元。其中，保证借款5.31亿元、信用借款1.01亿元、抵质押借款2.37亿元、抵质押借款/保证借款5000万元。

 （图源：美克家居公告截图）

         一年内到期的非流动负债6.93亿元

就负债方面来看，美克家居流动负债合集28.05亿元。其中，一年内到期的非流动负债6.93亿元，另外其他流动负债740.1万元。

 （图源：美克家居公告截图）

其中，国内零售业务实现主营业务收入13.75亿元，同比增长22.15%；国际批发业务实现主营业务收入9.02亿元，同比下降7.91%。

多品牌战略

美克家居实施多品牌战略旗下13个品牌，形成品牌矩阵。其中，美克美家品牌是直营连锁、线下体验并结合线上引流的经营模式。Rehome产品以家居软装装饰品与家具为主，采取直营连锁及线上销售的经营模式，在独立门店以及美克美家店内销售。恣在家主打家具C2M模式。

（图源：美克家居公告截图）

加盟渠道方面，A.R.T.品牌家族包含A.R.T.经典、A.R.T.西区与A.R.T.都市，同时引入主打沙发产品的A.R.T.空间品牌在产品品类上进行丰富，进驻全国各大家居卖场。于2018年收购高端家居品牌JonathanCharles品牌产品并引入国内，推出J.R.品牌。

国际批发品牌方面，包含Caracole、A.R.T.、JonathanCharles和Rowe，产品以实木家具、沙发产品为主。

全渠道布局

公司在直营零售、加盟零售、国际品牌批发、设计师、电商等全渠道均有布局。

（图源：美克家居公告截图）

直营品牌美克美家在全国布局有美克洞學館、品牌馆、旗舰店、标准店、体验店及设计工作室，与Rehome、恣在家等品牌。加盟品牌矩阵包含A.R.T.经典、A.R.T.西区、A.R.T.都市、A.R.T.空间、英伦经典品牌J&R、时尚潮牌yvvy，快速进驻全国各大家居卖场，目前A.R.T家族销售额在红星美凯龙和居然之家等主要家居卖场销售额排名均位居前列。

公司旗下国际品牌Caracole、A.R.T.、Rowe及JohnathanCharles，其产品在全世界80余个国家的近4000家门店进行销售。

研发费用同比增加超四成

此外，半年报披露，2023年美克家居新申请外观设计专利272件，实用新型专利18件，发明专利6件。截至2023年6月30日，公司累计拥有国内外商标3000余件，获取专利4203件，其中外观设计4095件，实用新型89件，发明19件，软件著作权4件。

值得一提的是，报告期内，美克家居研发费用57,034,296.25元，上年同期40,209,285.88元，同比增加41.84%。

借用前面那位财经媒体人士的一句话，“美克家居想做的未必其他人能做，明显目前他做得太多，什么都想要、摊子越铺越大，感觉入戏太深。”

对于美克家居经营状况，后续天天房产将持续关注。