天天财经9月14日讯，据北交所网站消息，北京证券交易所上市委员会定于9月15日上午9时召开2023年第53次审议会议，审议的发行人是浙江坤博精工科技股份有限公司（简称“坤博精工”）。保荐机构为安信证券。

坤博精工成立于2007年12月6日，法定代表人为厉全明，注册资本为2355.03万元。是一家专注于高端装备精密成型零部件、单晶硅生长真空炉体的研发、生产和销售的高新技术企业，主要为风力发电机、工业自动化设备、海工装备、半导体加工设备等提供精密成型零部件，为光伏、半导体单晶硅生长真空炉提供整套炉体。

（图源：坤博精工官网）

坤博精工此次拟募集资金1.52亿元，用于光伏单晶生长炉炉体生产线建设项目和研发中心建设项目。

2020年到2023年6月30日，坤博精工实现营业收入8535万元、1.51亿元、2.12亿元和1.63亿元，归属于母公司所有者的净利润为1786.76万元、1421.7万元、3364.69万元和2876.17万元。报告期内，坤博精工的业绩保持稳定增长。

天天财经调查发现，截至招股书签署日，厉全明直接持有公司9.45%的股权，并通过坤博控股间接持有公司39.83%的股权，通过坤铂合伙间接控制公司15.29%的股权；厉康妮直接持有公司0.21%的股权。厉全明先生和厉康妮女士为父女关系。

（图源：IC photo）

综上，公司控股股东为坤博控股，实际控制人为厉全明，厉康妮为一致行动人。二人合计控制公司64.78%的表决权。

由于坤博精工的实控人家族处于绝对控股地位，且过往存在少量财务内控不规范情形，公司内控管理的有效性备受质疑。

据招股书显示，2020年至2022年，公司前五大客户的销售收入分别为7,457.57万元、13,651.00万元、18,609.37万元，占公司当期营业收入的比例分别为87.38%、90.44%、87.94%。

（图源：坤博精工招股书）

对于大客户集中度较高的现象，坤博控股解释系行业经营特点。从公司的经营发展历程来看，公司与客户的合作关系具有一定历史基础，与大客户均有长期稳定的合作关系，客户集中度高不会导致其未来持续经营能力存在重大不确定性。

2020年至2022年，公司向客户晶盛机电及相关方销售金额分别为241.86万元、4084.02万元、9393.60万元。2022年来自晶盛机电销售收入占公司营收比达44.39%，2023年上半年占比达65.77%。可以看出各期新客户收入金额和占比逐年增长，新客户开拓情况较好。

（图源：坤博精工招股书）

晶盛机电方销售单晶硅生长真空炉体业务的毛利率分别为-13.72%、27.02%和21.67%。对于2020年毛利率为负，公司表示：主要系坤博新能源于2020年4月成立，2020年下半年开始产生收入，并且销量较少，而设备折旧等固定开支较多。

（图源：坤博精工招股书）

如上图所示，单晶硅生长真空炉业务在2020年毛利率为负，坤博控股解释主要原因是由于公司2020年11月才开始产生单晶硅生长真空炉体业务的销售收入，并且2020年销量较少，因而前期发生的固定成本，例如折旧摊销等成本分摊到单位产品中的成本较高。

同时，2022年单晶硅生长真空炉体业务毛利率较2021年下降了5.34个百分点，主要是由于2022年部分客户订单并非是八大件的全套采购，而是采购较多的阀盖、旋板阀阀体等单价和毛利较低的部件，因而导致2022年的毛利率相对较低。

天天财经查阅招股书注意到，2020年至2022年坤博精工存在少量现金交易、个人卡付款、票据找零等财务不规范事项，同时存在部分对外担保未事前履行审议程序和信息披露义务等公司治理相关内部控制不规范情形。

坤博精工于2020年3月至2021年4月，存在通过出纳个人卡支付员工报销费用、发放职工薪酬的情形。同时，对试用期及其年纪较大的员工进行现金支付薪酬的现象。

（图源：IC photo）

天天财经了解到，回顾2020年到2022年，全国IPO被否企业共有65家，从这65家被否企业上会问询问题来看有26家提到了内控问题，占比达到40%。拟IPO的公司内控问题往往是被监管询问最多的问题之一。

对于这一点，坤博精工提到，随着未来生产经营规模的不断扩大，子公司坤博新能源和坤博材料成型两个新项目的建立，公司的经营活动、组织架构和管理体系亦将趋于复杂，势必会对公司内控的规范性提出更高要求。在公司的日常销售、采购、内部管理活动中，如果不能持续有效地执行内控制度，可能衍生公司员工及管理人员违反相关制度、侵占公司利益等情形的风险，从而对公司的财务规范性和公司治理产生不利影响。

此次坤博精工IPO突围机械零部件加工业赛道，闯关北交所能否成功，天天财经将持续关注。