天天康养11月17日讯，据深交所网站消息，深交所上市审核委员会定于2023年11月23日召开2023年第85次上市审核委员会审议会议，届时将审议北京六合宁远医药科技股份有限公司（以下简称“六合宁远”或“公司”）的首发事项。

（来源：招股书）

招股说明书显示，六合宁远拟公开发行不超过4018万股人民币普通股六合宁远拟募集资金10.37亿元，用于烟台宁远药业有限公司小分子创新药研发生产服务（CDMO）基地项目。

六合宁远（Bellen）成立于2010年，专注于小分子研发合成，致力建设国内一流的小分子新药研发化学合成一体化服务平台。目前，公司业务由CRO向CDMO延伸，除了北京现有的早期研发实验室，逐步在山东烟台建立生产基地，在上海建立工艺研发中心，并在欧洲、加拿大和美国建立市场销售中心，完成集团化和全球化的布局。

主营收入来源化学合成CRO业务 毛利率呈下降趋势

（来源：招股书）

招股书显示，2020年、2021年、2022年、2023年1-6月，该公司实现营业收入分别是2.74亿元、4.21亿元、4.93亿元、3.14亿，同期归母净利润分别是3465.49万元、7676.10万元、8794.40万元、5566.01万元。

报告期内，公司主营业务收入主要来自化学合成CDMO业务及化学合成CRO业务，报告期内上述业务的合计收入分别为2.24亿元、3.73亿元、4.52亿元和2.96亿元，占主营业务收入的比重分别为82.05%、88.47%、91.64%和94.03%。

但值得一提的是，报告期内，公司化学合成CRO业务毛利率分别为44.06%、36.65%、23.48%和-23.39%，呈现下降趋势。

六合宁远解释称，一方面，由于人员快速扩张以及搬迁至新实验室后折旧摊销等固定成本增加；另一方面，叠加短期内受到投融资热度减弱、医药市场增速不及预期、市场竞争加剧等多方面因素影响，导致2023年1-6月化学合成CRO业务毛利率为负。

六合宁远表示，短期内预计上述不利因素仍然存在，化学合成CRO业务未来一定时间内仍然存在亏损风险。

报告期内关联方频繁注销

同时，招股书显示，2020-2022年，六合宁远多家关联方先后注销，包括BellenCatalog、风正景祥、烟台蓓景等7家。

（来源：招股书）

具体来看，注销的这7家企业大部分为公司实控人曾经控制的企业，此外还包括公司曾持股60%的子公司，以及陈海刚曾任董事的企业等。

针对关联企业注销的原因，六合宁远表示，有5家企业注销是为减少关联交易、避免潜在的同业竞争，实际控制人对该等企业进行了注销。

值得注意的是，注销关联方中，君悦泰科及其关联方同时还是公司2019年第五大客户。君悦泰科成立于2017年12月，成立时间较短即与六合宁远发生大额关联交易，于2022年3月申请注销。其关联方烟台蓓景、风正景祥分别成立于2018年7月、2017年12月，于2021年12月注销。

业务成长性和期后业绩及资金流水核查问题遭深交所问询

此外，关于公司业务成长性和期后业绩和资金流水核查问题。近期受到了深交所问询，公司在回复中给予了解释。

（来源：落实函）

公司表示，近年来，随着药品上市许可持有人制度、药品一致性评价、加速审评审批等政策利好释放，上市许可与生产许可分离，国内医药行业进一步分工，国内创新药研发获得了大量的商业机会，CRO/CDMO企业作为新药研发产业链的重要一环，在新药研发规模不断扩大的背景下，产业将有望获得更多的业务机会和更广阔的发展空间。

六合宁远2023年1-6月化学合成CRO业务毛利率为负主要与公司报告期内人员扩张及实验室升级以及下游行业短期内投融资环境变化导致，具有合理性；毛利率变动趋势整体与同行业可比公司具有较高的相似性；短期内发行人化学合成CRO业务毛利率为负的情形仍可能存在，但长期低迷的可能性较低；且发行人已在招股说明书中对前述外部环境变化及化学合成CRO业务毛利率变动进行相关风险揭示。

公司表示，短期内公司化学合成CRO业务毛利率为负的情形仍可能存在，但长期低迷的可能性较低。

关于资金流水核查。公司表示，陈宇彤与刘波和冯军芳之间存在信任基础，并且冯军芳具有多年的资金管理、财务核算以及投资经验，这使得冯军芳成为陈宇彤股权转让款合适代管人。陈宇彤股权转让款转入冯军芳账户并由冯军芳代其保管并用于投资、理财具有合理性。

冯军芳受托代管资金主要投资保险、银行理财、私募基金等理财产品，除基金产品和活期存款外，冯军芳代管资金所投资的保险和银行理财等产品预期年化收益率为2.5%-8.0%之间，与各产品市场实际情况相符，产品预期收益率具有合理性。

韩波、蔡艳、胡源源及邢立超等人未结清借款用途真实合理，具有借款协议，还款计划明确，相关资金流出不存在用于体外支付工资、支付推广费或佣金、体外循环等情形。

值得一提的是，此前IPO日报报道，六合宁远在2022年6月24日IPO申请获得受理后，已经提交了6个版本的招股书，公司实控人分散、纠葛不清的裙带关系，以及公司未来业务发展所要面对的激烈竞争与挑战，都让公司的上市进程蒙上一层阴影。

对于六合宁远最终能不能成功登陆创业板，天天康养将持续关注。