杭州银行历时三年的80亿定增终止，资本实力增强但营收增速落后平均水平

前不久，杭州银行的一份公告正式宣布该行一项历时三年的定增方案两度延期后，最终到期失效。

这份定增方案最早可追溯至2023年6月。当时该行核心一级资本充足率为8.08%，逼近监管红线。2023年6月26日，杭州银行披露定增预案，拟募资不超过125亿元，全部用于补充核心一级资本。然而方案公布次日，该行便将募资上限调降至80亿元，降幅超30%，杭州银行表示这是“结合自身实际和行业情况”作出的调整。2023年7月调整后的方案获股东大会审议通过，决议有效期为12个月，此后分别于2024年6月、2025年6月两度延期，直至日前有效期届满，杭州银行未再选择第三次延期。

对于定增失效，杭州银行对外回应称，在定增方案有效期内该行持续跟踪资本市场走势、行业估值变化，常态化对接意向投资者，动态评估发行窗口。伴随可转债转股落地、内源利润持续留存，杭州银行核心资本持续夯实，现有资本储备能够匹配业务发展节奏。此次定增方案到期自动失效，属于上市公司资本运作正常情形，该行选择不再延期是结合自身实际作出的优化安排。杭州银行同时强调，“本次公司向特定对象发行A股股票方案到期自动失效不会对公司正常经营活动造成重大影响，不会损害公司及股东特别是中小股东的利益。”

杭州银行的底气来自近年来的多轮资本补充。2025年，150亿元杭银转债完成市场化转股并摘牌，转股率达99.96%，成为杭州银行史上最大一笔外源性核心一级资本补充，直接拉动核心一级资本充足率提升约0.83个百分点。同期该行发行200亿元永续债，赎回70亿元永续债和100亿元优先股，净补充其他一级资本30亿元。在密集资本操作推动下，杭州银行核心一级资本充足率从2023年末的8.16%升至2025年末的9.59%，2026年一季度末为9.56%。不过三项资本充足率指标仍低于行业平均水平——2026年一季度末商业银行核心一级资本充足率为10.71%，杭州银行9.56%的水平仍存在一定差距。业内人士指出，当银行盈利增长较好、可转债大规模转股以及永续债发行等渠道已基本覆盖资本需求时，流程复杂且耗时不菲的定增方案便自然失去了紧迫性。

资本实力增强的另一面，是杭州银行经营业绩的分化态势。2025年，该行实现营业收入387.99亿元，同比增长1.09%，增速创下近十年最低水平；归母净利润190.29亿元，同比增长12.05%，虽保持两位数增长，但增速已从2023年的23.15%逐年回落至12.05%。截至2026年一季度，其营收为104.06亿元，同比增长4.29%，国海证券研报数据显示今年一季度上市城商行营收增速为9.87%；归母净利润66.29亿元，同比增长10.09%，营收增速有所回升。

利润高增而营收低迷的裂口，主要来自拨备的定向释放——2025年信用减值损失从2024年的74.46亿元降至55.11亿元，直接释放近20亿元税前利润；拨备覆盖率从2024年末的541.45%降至2025年末的502.24%，2026年一季度进一步降至481.39%。

收入结构方面，杭州银行对利息净收入的依赖持续加深。2025年利息净收入275.92亿元，同比增长12.82%，占营收比重达71.11%；非利息净收入112.07亿元，同比下降19.51%。2026年一季度，利息净收入占营收比重进一步攀升至75.40%，非息收入占比萎缩至24.6%。净息差从2021年的1.83%持续下行至2025年的1.36%，2026年一季度小幅回升至1.42%。贷款结构上，对公贷款持续扩张，2025年末公司贷款总额7698.69亿元，同比增长21.88%；个人贷款总额3020.07亿元，同比下降1.26%，为近十年首次负增长。个人贷款不良率从2024年末的0.77%升至2025年末的1.21%，上升0.44个百分点，个人贷款不良总额达36.67亿元，同比激增56%。

在资本补充之外，杭州银行近期完成了核心管理层的关键人事布局。2026年3月，行长张精科的任职资格正式获批，结束了此前长达11个月由董事长代行行长职责的过渡期；副行长王立雄亦同期获批。至此，杭州银行“一正六副”加业务总监兼董秘的8名核心管理层成员全部为“70后”，最年轻的张精科47岁。张精科为杭州银行内部成长起来的“科技老将”，2001年加入该行，曾牵头筹建科技支行和文创支行，在其推动下科技贷款逐步成为杭州银行的核心标签。

杭州银行正处于资本管理逻辑与经营模式转型的关键节点，其表示将坚持资本约束导向，推进轻资本、流量化业务转型，从源头提升资本使用效率。在净息差持续收窄、个人贷款风险抬头、营收增长乏力的背景下，这家即将迎来30周年的城商行能否在“规模”与“质量”之间找到新的平衡点，仍有待时间检验。

全文参考资料：消费日报财经、公开信息及数据等