行业筑底调整期，龙头房企的转型抉择备受关注。近期碧桂园密集召开管理层会议，明确发展方向：2月召开的年度工作会议，重点复盘过往保交房与债务重组攻坚成果，将2026年定为“保交房收官之年”，敲定资债修复与经营恢复的核心目标；3月6日，集团再次召开月度管理会议，董事会主席杨惠妍、联席主席莫斌、总裁程光煜悉数出席，紧扣最新房地产政策导向，在2月会议基础上进一步定调，明确将2026年升级为“保交房向正常经营转段关键年”，部署转段攻坚核心任务，同时首次清晰勾勒未来3-5年发展蓝图，锚定二次成长目标。这两次会议层层递进、各有侧重，3月会议更是承前启后，核心导向明确、部署务实落地，既彰显了碧桂园穿越行业周期、实现自救突围的决心与韧性，也释放出从“攻坚保稳”向“提质成长”转型的积极信号，但行业筑底未稳、转段任务艰巨，企业要实现3-5年二次成长，仍需破解诸多现实挑战，唯有实干笃行、精准发力，才能稳步兑现发展愿景。

图源：碧桂园官微

政策借势：行业吹暖风，为转段攻坚铺路

转段攻坚的顺利推进，离不开政策环境的有力支撑。此次3月会议开篇便聚焦政策解读，找准政策红利与企业发展的结合点，为转段攻坚明确外部发力方向，不做“政策旁观者”。

3月5日，国务院总理李强在政府工作报告中，以185字定调2026年房地产工作重点，核心围绕“稳市场、防风险”，明确因城施策控增量、去库存、优供给，多渠道盘活存量商品房用于保障房，推进“好房子”建设，强化保交房白名单作用，深化公积金改革，新增“加强初婚初育家庭住房保障”，首次将该群体纳入重点支持范围，为房企正常经营营造了宽松环境。

地方层面同样动作频频，2026年政策延续“短稳长改”并行导向，行业迈入新旧模式转换深化阶段。莫斌在会议中明确表示，当前政策全面向好、市场逐步筑底，要求各区域项目紧密联动地方政府，吃透政策、落实政策，把政策红利转化为经营实效；程光煜也补充分析，2026年“十五五”开局，政策工具箱将持续发力，为碧桂园转段攻坚、谋求长远成长提供有利支撑。

转段攻坚：四项核心任务，实干破解当下难题

此次3月会议的核心的是“转段攻坚”，碧桂园立足过往三年攻坚成果，不喊空洞口号，直击转段痛点，明确2026年四项核心工作，以“实干”推动从保交房向正常经营平稳过渡，为3-5年二次成长筑牢当下根基。

会议明确，以“保交房收官”为首要任务，争取2026年年中完成大部分交房任务，腾出精力修复资债表、恢复正常经营——恢复正常经营的核心标志是经营性现金流回正，最终实现整体现金流与利润双正，这也是转段攻坚的核心目标。与此同时，将“风险化解、资债修复、持续经营”与保交房并列，作为全年四大核心工作，量化分解任务、明确落地方法，确保部署不悬空。

为确保任务落地，会议提出清晰的执行要求：莫斌强调，资债表修复需要以时间换空间，而恢复正常经营是关键，只有发展才能真正有效解决问题，总部管理层必须走向前线、深入一线，杜绝“甩锅躺平”，切实扛起兜底责任；程光煜则要求全员“未雨绸缪、尽量超前”，推动总部、区域、项目三级协同，逐级逐岗压实责任，提升工作强度、提前谋划布局，全力破解转段过程中的各类制约因素，确保四项核心工作落地见效。据悉，碧桂园自2023年确立“砸锅卖铁保交房”导向以来，截至2025年底累计交付房屋近115万套，交付量稳居行业第一，为转段攻坚奠定了坚实基础。

积极信号：攻坚见效，为二次成长积蓄底气

转段攻坚的推进的同时，碧桂园在销售端、资本市场及业务布局上已显露诸多积极信号，这些实打实的成效，不仅彰显了企业的自救韧性，更为未来3-5年二次成长积蓄了充足底气，也印证了3月转段定调的科学性。

债务重组全面落地，轻装上阵迎转段：9笔境内债券（规模约137.7亿元）、境外债务（规模约177亿美元）重组方案全部生效，整体降债规模预估近900亿元，重组后新债务融资成本骤降至1%-2.5%，5年内无集中兑付压力，每年可节省巨额债务支出，为经营恢复提供了宝贵缓冲期，这也是转段攻坚的重要成果之一。自2025年12月30日重组生效以来，碧桂园已向债权人支付约3.98亿美元现金对价，3月5日披露的股份发行报表显示，重组后新发行股份约142.33亿股，接近重组前已发行股本的51%，彰显了债权人对企业未来的认可。

销售端稳健复苏，市场信心持续回升：2月碧桂园圆满达成“春节不打烊”认购目标，日均认购同比显著上升；克而瑞数据显示，2026年1-2月，碧桂园权益合同销售金额44.4亿元、权益销售面积约57万平方米，在房企销售权益金额、操盘面积排行榜中均位列前十，展现出较强的市场韧性。程光煜在会议中明确，3-4月是关键观察窗口，要求全员围绕“春雷行动”部署铺排，系统性推进销售工作，稳住市场基本盘，为恢复正常经营注入现金流。

资本市场持续看好，增量资金加速流入：近期MSCI公布调整结果，碧桂园正式被纳入MSCI中国小盘股指数，2月27日生效后，将吸引全球被动型基金按权重买入，带来稳定增量资金；与此同时，港股通持股比例升至17.4%，较2025年末提升2.1个百分点，充分彰显了投资者对企业转段发展、实现二次成长的信心。

长远谋局：勾勒3-5年蓝图，锚定二次成长路径

此次3月会议不仅聚焦当下转段攻坚，更立足长远，首次明确未来3-5年发展方向，杨惠妍系统回顾企业自救历程，为碧桂园二次成长划定清晰路径，不贪快、不冒进，稳扎稳打推动企业实现“二次创业”式的蜕变。

回顾自救之路，2023年8月起，碧桂园在困境中摸索，确立“砸锅卖铁保交房”核心导向；2024年系统总结经验，聚焦保交房、探索化债路径；2025年走出企业、交流学习，为2026年转段做好准备。杨惠妍指出，2026年作为“十五五”开局之年，是转段关键年，未来3-5年是企业厚积薄发的重要时期，也是实现二次成长的核心阶段，核心是构建差异化核心竞争力，彻底摆脱传统规模驱动模式，转向精细化运营。

未来3-5年战略布局精准发力，围绕“二次成长”核心展开：一是产品服务升级，推进第四代住宅迭代，响应“好房子”建设政策，从“卖房子”向“提供生活模式”转型；二是深化“一体两翼”战略，释放协同效应，凤凰智拓（代管代建）、腾越建科（科技建造）旗下博智林建筑机器人业务稳步发展，已拓展香港、新加坡等境外市场；三是强化发展动力，深化组织变革、科技创新与管理创新融合，推动“新科技+AI”应用，实现企业从经验驱动向数据驱动转变，打造精益、透明、创新的学习型组织；四是优化业务布局，聚焦核心变量，优中选优布局项目，适配市场分化趋势。

平衡审视：转段有底气，成长仍有硬挑战

客观来看，碧桂园3月定调的“转段攻坚、谋局3-5年二次成长”，贴合行业发展趋势与企业实际，债务重组、保交房等攻坚成效显著，政策利好加持、资本市场认可、“一体两翼”战略发力，为转段与成长奠定了坚实基础。

但理性来看，企业实现转段攻坚目标、兑现3-5年二次成长愿景，仍面临不少现实挑战。从行业环境来看，房地产行业已进入风险出清与新模式构建期，“民生属性”超越“经济属性”，发展逻辑从“规模驱动”转向“质量与安全并重”，8万亿元市场虽仍是民生基石，但存量优化、品质提升的要求更高，市场竞争更趋激烈，买方市场格局下，客户对产品与服务的需求也更为严苛；从企业自身来看，保交房收官任务艰巨，资债修复仍需时间，尽管债务重组成效显著，但后续经营仍需应对股本扩张带来的压力；此外，“一体两翼”战略协同效应的充分释放、第四代住宅迭代适配市场需求、精益化管理落地，以及全员践行务实作风、弘扬斗争精神，仍是后续需要重点破解的难题，也是实现二次成长的关键瓶颈。

实干践初心，静待二次成长绽放

碧桂园3月管理会议，全程围绕“转段攻坚，谋局3-5年二次成长”核心展开，没有空洞的口号、没有虚浮的表态，既立足当下，精准部署转段攻坚任务、破解发展痛点，也着眼长远，科学勾勒二次成长蓝图、明确核心路径，每一项部署都贴合企业实际，每一个举措都直指发展关键，传递出“砺韧同心、实干履践”的发展导向，也彰显了企业“二次创业”的决心。

行业变局下，碧桂园的转段成长之路注定充满挑战，但政策利好的加持、三年攻坚积累的实绩、清晰的长远规划，以及深厚的文化基因与组织韧性，为企业发展注入了强大动力。正如杨惠妍所言，转段就是一次蜕变，更是碧桂园的“二次创业”，唯有坚守“做有良心、有社会责任感的阳光企业”的准则，以客户为核心、以员工为基础，扎实落实转段攻坚各项任务，深化“一体两翼”战略落地，推进产品与科技赋能，稳步破解发展难题，碧桂园必将稳步完成向正常经营的转段，在未来3-5年实现厚积薄发，兑现二次成长的愿景，为房地产行业平稳健康发展、构建新模式贡献龙头力量。