半年净利最高预增744倍！江波龙业绩“炸穿预期”

7月3日晚间，存储模组龙头江波龙（301308.SZ）发布2026年半年度业绩预告，预计上半年归母净利润为92亿元至110亿元，同比增长62204%-74394%。营收方面，公司预计上半年实现营业收入220亿元至250亿元，同比增长约116%至145%。这一数据远超市场此前60亿元左右的利润预期，被机构形容为“炸穿预期”。

江波龙在公告中将业绩增长归因于两大核心因素：

一是行业高景气周期。受下游需求增加以及全球存储晶圆产能总体增长有限的影响，全球半导体存储产业持续高景气。先进制程晶圆产能和HBM产能被云端AI需求大幅挤占，导致留给传统NAND和DRAM的增量产能受限，存储价格持续攀升。

二是供应链锁定优势。公司与多家全球主要存储晶圆原厂顺利续签了长期供货协议（LTA）和谅解备忘录（MOU），保障了上游晶圆供应。在以卖方市场为主导的格局下，这意味着江波龙不仅吃到了涨价红利，更拿到了这一轮长周期的“核心入场券”。

除外部景气度外，公司内在技术壁垒也在持续构筑。江波龙以自研SPU主控芯片、自研软件架构（如HLC）为技术引领，以自有高端封测产能为支撑，系统布局端侧AI存储需求。其中，公司与AMD完成联合调优，实现端侧AI产品DRAM使用量下降约40%的技术创新。