4月24日晚间，南方黑芝麻（000716.SZ）发布公告称，公司及公司时任董事长韦清文收到中国证券监督管理委员会下发的《立案告知书》，因公司涉嫌信息披露违法违规，中国证监会决定对公司及时任董事长韦清文立案。

黑芝麻在公告中表示，目前公司各项生产经营活动均正常有序开展，立案期间，公司及当事人将积极配合证监会的调查工作，并严格按照监管要求履行信息披露义务。截至公告披露，此次立案调查的具体事由尚未进一步明确。

4月27日，黑芝麻开盘一字跌停，报4.59元/股，总市值34.56亿元。

曾掌舵公司20年

公开资料显示，韦清文生于1960年12月，广西玉林人，高级经济师。他于1984年与李汉荣、李汉朝创办广西南方儿童食品厂，这家工厂是黑芝麻股东广西黑五类食品集团有限责任公司的前身。

20世纪90年代，“南方黑芝麻糊”借助展销会与电视广告，迅速畅销全国，巅峰时期曾占据国内糊类食品60%的市场份额。2004年10月至2024年8月长期担任黑芝麻董事长期间，韦清文推动黑五类集团借壳“广西斯壮”上市，成为国内“黑芝麻产业第一股”，2005年更名为南方食品，2012年更名为黑芝麻。

2024年8月，公司董事会换届。时年64岁的韦清文在第十届董事会董事长任期届满后离任，为利于公司管理团队年轻化，其申请不再继任董事长职务。彼时公司发布公告称，为了表达对韦清文的敬意和尊重，董事会聘任其为公司终身名誉董事长。

事实上，韦清文在任期间，黑芝麻的内部治理问题就已不断暴露。

2021年12月至2022年3月，黑芝麻接连收到三封监管函件。三封监管文件直指在2017年-2020年期间，公司股东、实控人及关联人对黑芝麻非经常性资金占用以及违规对外财务资助。

2025年4月，深交所对黑芝麻及相关当事人作出纪律处分。事涉2020年9月的一笔违规对外担保，黑芝麻以其持有的广西广投国医投资有限公司36.41%股权（对应出资额6553万元）为限，为南宁市儿童医院向广发银行南宁分行的5.05亿元借款提供担保，担保金额为6553万元。

黑芝麻既未履行董事会审议程序，也未及时进行信息披露。深交所据此对黑芝麻给予公开谴责，同时对时任董事长韦清文、时任总经理刘辉、时任财务总监李维昌予以公开谴责，对公司董事会秘书周淼怀予以通报批评。

2025年6月，广西证监局又向公司及相关责任人下发警示函。公司2024年年报披露，其下属控股子公司南方黑芝麻（广西）健康粮仓工厂有限公司在2020年12月至2023年度，通过外部单位向控股股东及其关联方转付资金，形成共8344万元控股股东及其关联方非经营性资金占用。

警示函还指出公司存在治理不规范问题：有关人员违规担任股东大会监票人，通过通讯表决的董事会、监事会会议甚至无书面会议记录。广西证监局将韦清文认定为上述违规行为的直接责任人员之一，对其采取出具警示函的行政监管措施，并记入证券期货市场诚信档案。

国资9.42亿接盘

在韦清文卸任次年，黑芝麻的控制权易主。

2025年8月9日，黑芝麻发布公告称，公司控股股东黑五类集团已于8月8日与广旅大健康签署了《股份转让协议》，广旅大健康拟以协议收购方式收购黑五类集团持有公司20%股份，转让价格为6.25元/股，转让价款总额为9.42亿元。

同日，黑五类集团、韦清文、李汉荣、李汉朝、李玉琦签署《表决权放弃承诺》，自《股份转让协议》项下标的股份过户完成之日起，无条件且不可撤销地放弃承诺人各自持有的公司股份（合计占公司股份的17.66%）对应的表决权，亦不委托任何其他方行使该等股份的表决权。

本次权益变动完成后，黑芝麻控股股东将由黑五类集团变更为广旅大健康，公司实际控制人将由创始人李汉朝、李汉荣为代表的李氏家族变更为广西国资委。

2026年1月5日，黑芝麻披露公告称，黑五类集团向广西旅发大健康产业集团有限公司协议转让公司股份事项已完成过户登记。至此，公司控股股东由黑五类集团变更为广旅大健康，实际控制人变更为广西自治区国资委。

治理风波之外，黑芝麻的业绩也不太好看。

财报数据显示，2019年至2024年，黑芝麻营收从44.76亿元缩水至24.65亿元，2020年后公司营收基本处于下滑状态，仅2021年实现微增。净利润方面，2021年、2022年均现巨额亏损，此后两年实现扭亏，其中2024年净利润同比增长80.46%。

但到了2025年，利润掉头向下。黑芝麻2025年度业绩预告显示，公司预计2025年归属于上市公司股东的净利润为亏损5200万元至3500万元，上年同期为盈利7773.76万元；扣除非经常性损益后的净利润预计亏损3500万元至1800万元，上年同期为盈利6742.15万元。

公司给出的原因并不复杂：黑芝麻等主要原料市场采购价格上涨，导致主营业务产品毛利率下降，毛利额同比减少约8300万元；同时，因市场竞争加剧和新产品上市需要，公司增加促销活动和宣传推广，销售费用支出同比增加约2500万元。出口业务也受到关税政策影响，经营亏损约800万元，而上期该业务实现净利润420多万元。

此外，公司还计提减值准备较上年增加约1900万元，非经常性损益对归母净利润影响约为负1700万元，主要原因是本期处置部分资产产生损失。

在业绩和治理双重承压之下，对黑芝麻来说，国资接棒之后的第一道考题，可能不是讲一个新的增长故事，而是先把旧账讲清楚。

（内容综合自公司公告、蓝鲸财经、界面等）