三星电子Q2营业利润暴增1810%：单季盈利超过去三年总和

7月7日，三星电子公布2026年第二季度业绩预告，预计合并销售额约171万亿韩元，同比增长129%；合并营业利润约89.4万亿韩元，同比暴增1810%。

这一数字远超市场预期的84.2万亿韩元，更凭一个季度的利润盖过了2023年至2025年三年利润的总和。三星电子计划于7月30日发布完整财报。

89.4万亿韩元（约合580亿美元）的单季营业利润，不仅刷新了三星自身的历史纪录，更意味着这家韩国巨头在单季盈利能力上超越了英伟达和苹果，登顶全球科技公司单季利润榜首。具体来看，营业利润环比增长56.2%，较去年同期的4.7万亿韩元飙升1810.3%。

业绩井喷的核心驱动力来自AI服务器对高性能存储芯片近乎“渴求”的订单。由于各大厂商优先保障利润更高的HBM产能，反向挤压了常规DRAM和NAND空间，导致全球存储市场陷入严重短缺。花旗研究数据显示，第二季度DRAM均价环比上涨44%，NAND均价涨幅更高达53%。分析人士普遍认为，这种“卖方市场”格局至少将持续到2027年。

然而，资本市场却给出了“利好出尽”的冷酷回应。业绩公布后，三星电子股价在Nextrade盘前交易中下跌4.5%；韩国KOSPI指数一度跌超4%，三星电子盘中跌幅一度扩大至近6%。

“业绩预期之前已被计入股价”是分析师给出的核心解释。在计入5月劳资协议中与营业利润挂钩的巨额绩效奖金后，部分分析师此前已将预期上修至90万亿至100万亿韩元。BNK投资证券分析师指出，若剔除奖金拨备，三星实际经营利润本可轻松突破100万亿韩元。

此外，奖金支出分配至整个半导体部门，预计将导致晶圆代工和逻辑芯片业务亏损进一步扩大。花旗银行预测，三星电子2026年全年营业利润有望突破310万亿韩元（约合2060亿美元），目标价从46万韩元上调至53万韩元。