前三季盈利近3200亿 五大险企业绩出炉

证券时报
2024-10-31 09:49:53
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A股五大上市险企三季报收官,盈利数字创下历史同期最高水平。

A股五大上市险企三季报收官,盈利数字创下历史同期最高水平。

据券商中国记者统计,中国平安、中国人寿、中国太保、中国人保、新华保险前三季度合计净利润(均为归母净利润口径,下同)达到3190亿元,同比大增178%。

其中,第三季度单季盈利为前三季业绩贡献近半:五大险企合计净利润为1472亿元,同比大增263%。各险企单季度同比均大增,少则翻倍,多则20倍增长。

综合各险企给出的盈利增长原因,今年三季度资本市场显著回暖,投资收益大增是重要原因。此外,去年三季度基数偏低,也是今年同比大增的一个因素。

创历史纪录

五大险企中,中国平安今年前三季盈利为历史同期第二高,其余4家险企均创下历史同期最高盈利纪录。

具体来说,中国平安前三季度净利润为1191.82亿元,同比增长36.1%,增速在近年属于较高水平。对比历年同期,中国平安今年前三季净利数额仅次于2019年同期的1295.67亿元。

中国人寿前三季度净利润1045.23亿元,同比增长173.9%,这是中国人寿史上首次年度内盈利破千亿。

此外,中国太保前三季度净利润383.1亿元,同比增长65.5%;中国人保净利润363.31亿元,同比增长77.2%;新华保险净利润206.8亿元,同比增长116.7%;各公司均创历年同期最高盈利数额。

今年偏高+去年基数偏低

在解释业绩大增原因时,各家上市险企共同提到,资本市场显著回暖,投资收益大增,使得三季度盈利大增。

主要受益于9月中下旬的股市行情,各险企投资业绩同比均改善。前三季度,中国人寿实现总投资收益2614.19亿元,同口径同比增长152.4%,总投资收益率为5.38%;中国平安保险资金投资组合年化综合投资收益率5.0%,同比上升1.3个百分点;中国太保年化总投资收益率为4.7%,同比上升2.3个百分点;新华保险年化总投资收益率为6.8%,年化综合投资收益率为8.1%、上年同期为3.0%。

从三季度单季净利润看,多家险企达到超常规水平。中国人寿单季净利润662亿元,中国平安为446亿元,中国人保136亿元,中国太保132亿元,新华保险96亿元,显著高于单季度平均盈利额。

与此同时,也有业界人士提醒,今年三季度业绩高增,还有去年同期基数偏低的原因。去年三季度受股市低迷、利率下行、减值损失等拖累,多家险企业绩下滑到低位。中国人寿去年三季度单季旧准则下的净利润同比下滑超90%;新华保险去年三季度单季度为亏损;中国人保6.22亿元,中国太保48亿元,中国平安177亿元,均为各家单季度盈利的较低水平。

很难持续

整体上,各险企今年前三季度的超高净利润,很大程度得益于股票账面投资收益。各险企的权益投资分类、仓位占比存在一定差异,前三季度的“抄底”力度有不同,业绩的稳定性、持续性仍有待观察。

业界人士向券商中国记者提到,上市险企前三季度业绩增长幅度较大,不可忽略的一个背景是新会计准则实施。随着更多资产被分类为以公允价值计量,净利润变动幅度会加大。在新金融工具会计准则下,分类为以公允价值计量且变动计入当期收益的TPL类资产的部分,市值变动会直接影响投资收益,并计入利润表。

保险公司投资人士称,两者的差异在于,旧准则下,交易类金融资产和可供出售类资产以公允价值计量,其中,可供出售类金融资产,只要不卖出,浮盈浮亏不影响利润,只是浮亏达到一定条件需要计提减值,仍有一定的空间“藏利润”或“藏亏损”。而在现在的新准则下,计入TPL类的股票或债券,以公允价值计量,不管是否卖出,市值变动都直接影响利润。这使得,金融资产市值变动对报表的影响加大,因此保险公司净利润的上下波动会明显放大。

在近期资本市场回暖行情中,保险板块均有一定上涨。中金公司近期研报称,保险公司股票投资收益在不同年份之间波动较大,不可简单用今年三季度以来的股票投资收益推演后续长期盈利表现。“无论今年盈利增长多少,其中很大一部分很难长期持续。”该研报指出。

部分险企在三季度业绩预增公告中曾表示,后续受资本市场波动影响,全年利润增幅存在不确定性。

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