天天消费讯，近日，“小酒馆第一股”海伦司发布2023年度业绩报告，在经历2022年亏损16亿元后，海伦司似乎找到了止损方法。

一年亏损16亿元，“断臂”扭亏

财报显示，2023年海伦司实现营收12.09亿元，同比下滑22.49%；实现净利润1.81亿元，2022年同期为净亏损16.01亿元；经调整净利润2.8亿元，2022年同期经调整净亏损2.41亿元，同比实现扭亏为盈。

在经历2022年一年亏损16亿元后，2023年海伦司迅速扭亏为盈，而扭亏方式也“简单粗暴”——关掉那些不赚钱的店。

2022年，受疫情等因素影响，海伦司关闭了194家门店，年内亏损高达16.01亿元，亏损数额接近2021年同期的8倍。在2023年3月的业绩会上，海伦司CFO余臻曾透露持续闭店计划，“上半年或还有几十家酒馆将完成闭店流程”，“放弃掉一些我们觉得可能短期之内是扶持不上来的一些门店”。

事实上，被放弃的门店远不止“几十家”。财报显示，截至2023年12月31日，海伦司拥有总门店数为479家，比2022年减少了288家。截至2024年3月19日，海伦司的门店数为503家。

在这503家中，除去“嗨啤合伙人”酒馆数量的贡献，从2022年末至今，海伦司的特许合作酒馆关闭了30家，直营酒馆关闭了417家。

417家门店，对海伦司意味着什么？可以对比的是，当海伦司在2020年成为全国最大的连锁酒馆时，总门店数是351家；到2022年末，其直营酒馆总数为653家，也就是说，海伦司在此后一年里关掉了超六成直营门店。

对于大幅关店的原因，海伦司在财报中表示，2023年，为了适应经济环境的复杂变化，公司坚定向平台型公司、轻资产模式进行战略转型，主动调整存量门店网络，大力发展合伙人门店网络，以充分调动社会优质资源，重新进行长期的市场布局。

关店的确带来了明显效果，截至2023年12月31日，海伦司自有员工675人、外包员工2104人；而上一年度，自有员工为1637人、外包员工为4029人。门店数量的收缩意味着人员减少、开支下降，2023年的人力服务开支仅为2.99亿元，同比减少了70.2%。

转战下沉市场，市值蒸发超8成

海伦司被称为年轻人喝出来的“小酒馆第一股”。

2009年，海伦司创始人徐炳忠在北京五道口开出了第一家海伦司小酒馆。此后，他将目光锁定在以高校学生为主的年轻人，为了能稳定获客，还给海伦司贴上了“十元小酒馆”的标签。有着充裕的休闲时间和强烈的社交需求，但却囊中羞涩的在校大学生和刚踏入社会的职场新人，很快成为了海伦司的拥趸。

2021年，海伦司在港股上市，成为“港股小酒馆第一股”。彼时外界以为，小酒馆的辉煌时代要来了，但事情的走向越来越不如预期。

除了上述提到的业绩下滑、门店收缩外，海伦司的同店表现也不容乐观。

财报显示，2023年海伦司同店（年营业至少200天的酒馆）数量为333家，上年同期为313家；同店销售额10.39亿元，上年同期为9.86亿元，同比增长5.3%；日均销售额310.48万元，上年同期为339.26万元，同比下降8.5%；单店日均销售额0.93万元，上年同期为1.02万元，同比下降8.8%。

为扭转困境，海伦司开始向下沉市场寻找增量。同时，合作模式上，海伦司逐渐从重视直营转向重视加盟。

财报显示，海伦司2023年旗下拥有一线城市酒馆、二线城市酒馆、三线及以下城市酒馆数量分别为38家、186家、252家，相较2022年的80家、372家以及314家同比下降52.5%、50%以及19.75%。可以看到，门店减少的情况主要集中在一二线城市。

事实上，在创业初期，徐炳忠使用的便是加盟模式，到了2018年徐炳忠改变了主意，开始运营直营酒馆，认为这种模式更便于管理。但在形势的逼迫下，他不得不再次重启加盟计划。

2023年6月，海伦司发布“嗨啤合伙人计划”，以“合作托管”的形式开放加盟。截至目前，共开出191家门店，新开的门店主要分布于下沉市场。

在加盟模式上，最值得注意的是，去年12月18日，海伦司宣布取消对加盟店的毛利抽成，并将已抽毛利全数返还。据了解，此前海伦司在加盟模式上采取阶梯式抽成，最高抽成比率达40%。

在二级市场上，海伦司上市两年半以来，总市值从上市首日的292亿港元收缩至45亿港元左右，市值蒸发超过8成。

当通过“断臂”求生迈过亏损与盈利的十字路口时，下沉市场能否成为海伦司的救命稻草？还有待时间来检验。