安乃达披露招股意向书:研发实力扎实 但大客户收入占比过高潜存经营风险

金融界
2024-06-17 09:38:36
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6月14日,据上海证券交易所披露,安乃达驱动技术(上海)股份有限公司(以下简称“安乃达”或公司)披露招股意向书,公司启动发行,将于6月24日申购。

6月14日,据上海证券交易所披露,安乃达驱动技术(上海)股份有限公司(以下简称“安乃达”或公司)披露招股意向书,公司启动发行,将于6月24日申购,证券简称:安乃达,证券代码:603350。

据了解,安乃达本次公开发行股份2,900.00万股,全部为公开发行新股,发行后总股本为11,600.00万股。回拨机制启动前,本次发行网下初始发行数量为1,740.00万股,占本次发行总量的60.00%;网上初始发行数量为1,160.00万股,占本次发行总量的40.00%。公司本次发行初步询价时间为6月19日9:30-15:00,6月21日为公司本次网上路演时间。

安乃达于2011年9月成立,主要从事研发、生产和销售电动自行车、电动摩托车、机器人用电机及其控制系统。公司通过多年的研发与生产积累,已经形成直驱轮毂电机、减速轮毂电机和中置电机三大系列产品,并具备与电机相匹配的控制器、传感器、仪表等电驱动成套系统的配套供应能力,为国内外整车品牌商及生产商提供定制化的电驱动系统配置方案。

截至2023年12月31日,作为高新技术企业,安乃达共拥有各项专利114项,其中发明专利19项(国内发明专利18项,美国发明专利1项),实用新型专利95项;公司共参与制定各类行业标准共计4项。

据招股意向书内容,2020-2022年,在直驱轮毂电机产品市场,安乃达国内的市场占有率分别为7.06%、7.80%和7.23%;而同行业竞争对手金宇机电2020年、2022年(销量数据分别来源于其官方网站和官方公众号)市场占有率分别为21.01%和9.77%,八方股份2020-2022年市场占有率则分别为0.17%、5.75%和6.81%;而在2020-2022年欧洲地区的中置电机和减速轮毂电机市场,安乃达的市场占有率分别为4.87%、8.78%和8.08%;低于同行业可比公司八方股份(其最终欧洲销量数据根据其公告数据测算)市场占有率20.50%、27.31%和19.39%。

从营收情况来看,安乃达2021-2023年,公司实现营业收入分别为118,010.82万元、139,789.89万元和142,747.47万元,增幅分别为18.46%和2.12%;实现归属于母公司股东净利润(扣除非经常性损益后孰低)分别为12,379.23万元、15,087.03万元和13,237.39万元,增幅分别为21.87%和-12.26%。

此外,在2024年1-3月,安乃达主要经营业绩同比有所下降。其中营业收入同比下降超过10%,营业利润和净利润分别下降8.74%与4.93%。对此,安乃达方面表示营业利润与净利润的下降,主要原因系2024年1-3月非经常性损益中收到的政府补助相对上年同期减少323.08万元。

另值得注意的是,招股意向书中显示,经过多年的发展,安乃达已与雅迪、爱玛、台铃、MFC、Accell等国内外知名电动两轮车品牌商建立了稳定的业务合作关系。报告期内,公司来自前五大客户的收入占比分别为70.67%、73.76%和85.27%,前五大客户收入占比处于较高水平。

而这也意味着若上述主要客户未来因经营变化降低对公司的产品订单需求,或公司因产品或服务质量不符合客户要求导致双方合作发生重大不利变化,则可能会对公司的经营业绩造成重大不利影响。

此外,报告期内,安乃达外销收入分别为28,327.69万元、26,754.10万元和23,619.57万元,占公司主营业务收入的比例分别为24.27%、19.30%和16.66%,主要客户集中在荷兰、德国、法国和意大利等欧洲地区。但自2019年起,欧盟对中国电助力自行车整车实施反倾销和反补贴政策,虽未对零部件设限,但全球产业格局调整和国际贸易摩擦加剧,为公司带来不确定性。若未来电助力自行车进口国政策生变,可能对安乃达的经营造成冲击。

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