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美联储降息后,中国经济刺激政策持续推出,中国股市涨势如虹。
大涨行情下,海内外看涨声一片,大型投资者也逐步“走出观望情绪”,正在加大对中国资产的敞口。
上周,中国央行公布了一系列刺激措施,包括降息、降准、首期共8000亿规模创新工具支持资本市场。
同时,针对房地产的放松进一步升级,北上广深4个一线城市放松了购房限制,央行开始降低存量房贷利率。
此背景下,市场对中国经济和风险资产的乐观情绪改善,股市持续上涨。
据彭博数据,在9月底,中国在MSCI新兴市场股票基准中的权重回升至27.8%,为2023年11月以来的最高水平。
自9月18日美联储批准全球货币宽松政策,中国随后出台刺激措施以来,中国股市上涨了3.2万亿美元,推动了中国股市权重的上升。
对此,Tellimer驻迪拜策略师Hasnain Malik认为:“正是在非常低的估值背景下,才出现了这种猛烈的上涨。”
他还指出,考虑到新兴市场的规模、与其他新兴市场的联系以及低廉的估值,除非禁止在新兴市场配置资产,否则考虑中国以外的新兴市场是愚蠢的。
Shuaa Capital资产管理主管Aarthi Chandrasekaran表示:“尽管中国股市上涨了,但估值仍保持在个位数,有很大空间赶上11-12倍的五年平均估值。”
资本市场大涨,资金正在疯狂涌入,近几日新开户者不断增加,海外大型投资者开始回归中国资产。
据彭博报道,对冲基金正以创纪录的速度涌入中国股票,押注刺激计划将加速中国的经济复苏。
总部位于美国的Mount Lucas Management已对中国交易所交易基金建立看涨头寸,新加坡的GAO Capital、韩国的Timefolio Asset Management正在购买中国大盘股,悉尼的Tribeca Investment Partners正在抢购澳大利亚矿业等代理股。
此前,亿万富翁投资者David Tepper表示会买入与中国相关的“一切”,全球最大的基金管理公司贝莱德也正在增持了中国股票。
Mount Lucas的首席投资官David Aspell表示:“许多人现在正在寻求购买(中国资产),股市往往在经济触底反弹之前就已见底。”他正通过看涨期权价差等工具,押注京东等反弹。
Timefolio Asset Management的基金经理Nigel Peh表示:“中国最糟糕的负面情绪已经过去,这些前所未有的措施表明当局愿意解决他们面临的问题。”
对冲基金GAO Capital的首席执行官Chauwei Yak则表示,投资者“现在甚至不需要选股”。
她透露:“我们之前曾通过套利策略降低了在中国的净敞口,但又转回了多头仓位。”
悉尼Global X Management投资策略师Billy Leung表示,此次反弹“反映了投资者仓位的根本性转变,对冲基金和共同基金之前一直投资不足,现在正转向中国资产”。
美国老虎证券股票研究分析师裴波表示:“我仍然看涨,如果后续政策能够超出预期,预计牛市可以持续三个月到半年,在如此大涨中出现回调并不罕见。重要的是回调后它能否继续上涨,我个人很有信心。”