天天房产9月5日讯，日前，高盛发布报告对新城发展的目标价进行调整，从1.29港元上调至1.47港元，并维持“中性”评级。

新城发展中期核心利润同比减少33%，降至10.5亿元，收入减少20%，但毛利率同比提高3个百分点。净利润高于该行预期，但净融资现金流量为负，现金减少幅度超过上半年债务削减幅度。

高盛表示，新城发展是少数未出现违约的民企发展商，得益于较早的物业开发投资收缩和购物中心组合的信贷支持，租金表现稳定。但考虑到32亿元及50亿美元债券将在未来一年半内到期，投资物业作为贷款抵押品的比例较高，自由现金流状况恶化，公司面临持续的再融资压力。

高盛预计新城发展今年的核心利润为17.7亿元，2025及2026年将稳定在18亿元水平，毛利率预测从2024至2026年平均上调4个百分点，分别为16%、19%及21%。

上半年核心盈利为10.5亿元

天天房产获悉，中期业绩方面，2024年上半年，新城发展实现营业额约340.03亿元，较去年同期有所下降。不过，该公司在商业运营收入方面表现出色，达到约62.12亿元，同比增长19.44%。归属于公司权益持有人的净利润9.59亿元，核心盈利为10.5亿元。

资产负债方面，截至2024年6月30日，新城的总资产3584.93亿元，同比有所减少。非流动资产总额1577.76亿元，流动资产总额2007.17亿元。公司的净负债与权益比率为50.5%，银行借款、优先票据及公司债券等的加权平均利率为6.02%。