德龙汇能收入涨4.49%，利润却跌20.25%，毛利率8年连滑咋回事？

德龙汇能这家公司在8月16日放出了2025年上半年的成绩单，营业收入8.90亿元，乍一看还不错，比去年同期多了4.49%。可利润却让人有点揪心，归母净利润只有0.25亿元，硬生生比去年少了20.25%。这家主打城市管道燃气和清洁能源的企业，到底咋回事？咱们一leid

德龙汇能的主业是城市管道燃气、液化天然气和分布式能源，简单说，就是帮城市供气、搞清洁能源项目。听起来挺高大上的行当，但这回的财报却有点“增收不增利”的意思。收入涨了，利润却掉了，咋回事？净利率从去年的3.92%跌到2.85%，毛利率也从13.27%滑到11.27%。这说明啥？公司赚的钱虽然多了，但花出去的成本更高，利润被挤得更薄了。

更麻烦的是，公司的赚钱能力好像在坐滑梯。净资产收益率也掉了0.74个百分点，只剩2.87%。这数字啥意思？就是公司用自己的资产赚的回报越来越少。打个比方，你拿100块钱去做生意，去年能赚5块，今年只能赚2块8，效率明显不行了。

再说说现金流，德龙汇能上半年从经营活动赚的现金是0.38亿元，比去年少了38.71%。这就像你口袋里的钱越来越少，花钱的时候得掂量着点。公司存货周转倒是快了点，说明货物卖得更快了，可现金流紧巴巴的，日子肯定不好过。

不过，也不是全是坏消息。公司的资产负债率降到了50.11%，比去年低了4.58个百分点。啥叫资产负债率？就是公司欠的债占总资产的比例。降下来说明公司少欠了点债，负担轻了点，算是个好信号。

机构投资者的态度也挺耐人寻味。去年同期还有31家机构持有德龙汇能的股票，今年只剩4家。机构们为啥跑了？可能是觉得这公司短期内赚头不大，或者市场风向变了。毕竟，机构都是“闻着钱味儿”走的主儿。

股价方面，德龙汇能现在是6.63元，总市值23.78亿元。想当年，2016年10月10日，这公司市值可是高达53.79亿元！现在要想回到那巅峰，股价得翻个2.26倍，涨126.24%。不过，今年股价已经涨了21.65%，在市场上还算有点儿面子。

为啥利润下滑这么厉害？可能跟行业大环境有关。天然气这行当，成本高、竞争大，政策和市场变化也快。德龙汇能得跟上节奏，优化成本，不然利润还得往下掉。另一方面，清洁能源是大势所趋，国家政策也支持，德龙汇能在这块儿有布局，未来也许能扳回一城。

说到国家政策，中国这几年大力推清洁能源，天然气消费量节节攀升。据预测，到2025年，全国天然气消费量可能突破4200亿立方米。德龙汇能要是能抓住这波机会，搞好管道燃气和分布式能源，业绩翻身不是梦。

但现在，德龙汇能得先稳住阵脚。现金流少了，利润薄了，机构不看好，压力不小。公司得想想咋降低成本、提高效率。比方说，优化供应链，或者开发点新技术，省点钱，赚多点。

这财报一出，网上议论纷纷。有人觉得德龙汇能还能再涨，有人说这公司得悠着点，怕是短期内难翻身。你咋看？清洁能源这行当，未来是大有可为，但德龙汇能能不能抓得住机会，还得看它接下来的招数。