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祖名股份(003030.SZ)正筹划收购一家豆制品公司的控股权。
该公司11月25日晚间公告,拟以现金方式购买南京果果食品有限公司、蔡立群、蒋跃君所持南京果果豆制食品有限公司(下称“果果食品”)51%的股权。支付分三期,实际支付金额依据标的公司承诺经营业绩完成情况进行调整,最高不超过1.12亿元交易初始价格。
交易完成后,果果食品将成为祖名股份的控股子公司,纳入合并报表范围。
祖名股份证券部负责人对时代周报记者表示,从整体战略规划角度来看,果果食品是南京当地知名品牌,产品类别较多,并且有渠道优势。该人士称,祖名股份希望通过并购以实现互补。
按交易安排,南京果果食品有限公司、蔡立群、蒋跃君承诺,2027年-2029年果果食品营收分别不低于2.90亿元、3亿元以及3.10亿元,三年累计营收不低于9亿元;扣非净利润分别不低于1857.47万元、1963.36万元、2066.43万元,三年累计扣非净利润不低于5887.26万元。
透镜公司研究创始人况玉清对时代周报记者分析指出,业绩对赌如能兑现,将明显提振祖名股份的业绩,但这次收购只涉及51%股权,所以归母净利润也只能并进相应的比例。“对赌期满后如果完全兑现利润,(公司)可能继续完成剩下49%的股权收购。”况玉清说。
11月25日,祖名股份已涨停,报收16.14元/股。公告披露次日即11月26日,祖名股份报收15.81元/股,跌2.04%,总市值为19.73亿元。
祖名股份成立于2000年,前身为萧山市华源豆制品厂,2011年变更为股份公司,2021年挂牌上市,成为“A股生鲜豆制品第一股”。该公司主要从事豆制品的研发、生产和销售,包括生鲜豆制品、植物蛋白饮品、休闲豆制品等三个系列。
2021年-2023年,祖名股份分别实现营收13.37亿元、14.87亿元、14.78亿元;归母净利润分别为5572万元、3837.98万元、4046.23万元。
进入2024年,祖名股份归母净利润接连亏损。2024年上半年,祖名股份实现营收7.57亿元,同比增加11.87%;归母净利润为-756.87万元。2024年前三季度,祖名股份归母净利润为-1205.71万元。
祖名股份三季报称,扬州、河北的生产基地年初相继建成投产,山西、贵州生产基地相继进行了改造。上述生产基地在产能爬坡释放过程中折旧、能耗、人员工资等成本同比相应增加,公司在市场拓展、促销等方面费用支出也同比增加。
祖名股份今年11月4日披露的投资者关系活动记录表称,随着扬州、贵州、山西及河北生产基地产能逐步释放,公司预计全年利润呈减亏趋势,争取明年实现扭亏为盈。
果果食品成立时间并不长,2023年2月才注册成立。不过,该公司35%股权的持有方南京果果食品有限公司成立时间较久,2007年就已成立。股权穿透后,上述两家公司全部股权都由蔡立群、蒋跃君两人持有。
官网显示,南京果果食品有限公司投产于2008年,是专注于豆制品及早餐方便食品研发、生产、销售的大型企业,2018年被评为农业产业化国家重点龙头企业,是全国食品协会优秀龙头企业,同时是南京市菜篮子工程协会会长单位。
财务数据显示,截至2024年6月30日,果果食品资产总额约为1.2亿元,较去年末增加约3977万元;负债总额约为7798万元,较去年末增加约2762万元。
2023年,果果食品的营收、净利润分别为1.90亿元、1518.50万元。2024年上半年,果果食品的营收、净利润分别为1.20亿元、764.40万元。
祖名股份对时代周报记者表示,“果果食品有渠道优势,我们通过结合自己的渠道和产品特点,实现共赢,以便更好地发展。我们主要立足长三角,长三角仍然是重点和基础市场。”
一名业内人士对时代周报记者分析指出,本次收购属于同行业内部收购,双方彼此了解,未来融合方面预计不会出现较大问题。“本次收购采取现金收购方式。近年,祖名股份现金流相对稳定,由于在收购方案中也采取比较缓和的收购方式和未来补偿机制,因此对公司现金流影响有限。”该业内人士说。
祖名股份对时代周报记者表示,行业竞争非常激烈,祖名股份作为A股首家上市豆制品企业,选择提前进入市场,在规模方面需要不断发展。“祖名股份的全国化基本完成,除了对外投资的企业,在自身增长方面,我们希望接下来通过并购或扩建将自身产能慢慢释放出来。”