非洲手机卖爆2亿部，传音控股冲港上市，年入687亿却首次份额下滑

传音控股这家公司，很多人可能没听过太多，但它在手机圈里可是个狠角色，尤其在非洲那边，简直像开了挂一样，卖出了海量手机。就在前几天，十二月二号，它向香港股市递了上市申请，想搞个双重上市，把生意做得更大。说实话，这一步走得挺及时，因为现在手机市场变化快，它需要更多钱来应对新挑战。

想想看，传音是怎么一步步爬到今天的位子的。早些年，国内手机市场已经打得不可开交，大家都挤破头抢份额，它却聪明地转头看向非洲。那时候非洲很多人还在用老式功能机，智能手机还没普及。传音就抓住这个空档，从小细节入手改产品。比如当地天气热，手容易出汗，普通手机充电口一沾汗就容易坏，它就特意设计了防汗的接口；那边的人爱长时间打电话，电池就做得特别大。这些看似不起眼的改动，其实戳中了用户的痛点，让很多人觉得这手机靠谱，用着舒心。

不止硬件，传音在拍照上也下足功夫。非洲人肤色深浅不一，普通手机拍出来不是脸黑成一团，就是过亮看不清。它就专门研究多肤色成像技术，不管深色还是浅色皮肤，都能拍得自然清晰。后来又推出快充，低价机型几百块钱就能半小时充大半电，高价折叠屏也带自家影像系统，从便宜到贵的机型都有，基本覆盖了各种需求。软件上，它自己搞了个操作系统，到现在月活跃用户好几亿，还配了应用商店，把当地常用软件都放进去，慢慢建起小生态。这么一步步来，传音在非洲站稳了脚跟，销量蹭蹭上涨。

数据摆在这里，挺有说服力的。2024年，它卖了超两亿部手机，全球排名第三。营收从前几年的四百多亿，涨到六百多亿，净利润也稳在五十多亿。智能手机占比越来越高，功能机慢慢退场，看得出它在努力往高端走。但好日子没过多久，麻烦就来了。非洲市场贡献的钱从以前的四成多，降到三成左右，虽然拉美、亚太这些新地方起来了，但整体还是太靠手机卖钱，其他业务没多少亮点。2025年上半年，手机收入占了近九成，像只用一条腿走路，风一吹就晃悠。

更头疼的是，国内那些大厂也看上了非洲这块地。小米、荣耀这些带着低价机杀进来，直接拼价格。传音的便宜机几百块，别人能压得更低；高端机想卖贵点，用户还是更信三星、华为的牌子。结果，2024年传音在非洲智能手机份额从高点滑下来，第一次出现下降。价格打得狠，利润自然薄了。毛利率从前年的近两成，掉到一成九左右。功能机需求本来就少，还得降价抢市场，智能手机价格只微涨，成本却在涨，日子不好过。

研发这块，也是传音的软肋。2024年投了二十多亿，看起来不少，但占营收才百分之三点多，行业里很多人投得更多。专利总共几千项，发明专利占比不高，很多核心技术还得靠外面合作。想跟大厂比硬实力，还有差距。很多人担心，这么下去，技术跟不上，迟早被甩远。

不过，传音没坐着等死。它看准了人工智能这波机会，这次上市想融钱，主要投到人工智能上。比如训练本地大模型，提升芯片能力，搞多语言语音助手，低光拍照优化。这些在非洲特别实用，那边网络不稳，光线复杂，用户真需要。已经有些新机带了自家人工智能人像功能，在当地用户反馈不错，满意度挺高。公司在上海、深圳、重庆建了研发中心，团队几千人，不少高学历人才。这配置对付新兴市场够用，但要烧钱，得看融到多少钱，能不能坚持下去。

除了人工智能，传音还想学别人建生态。操作系统用户多，通过应用商店、游戏平台试着赚钱，虽然现在占比小，但增速快。公司计划加短视频、生活服务，希望几年内这块收入占一成以上。这目标不小，毕竟别人搞了好多年才到这水平，它才刚起步，用户习惯还没养成，路还长。

供应链上，传音有自己的工厂，在国内和国外都有，代工也结合，灵活应对订单。但核心零件还靠几家大供应商，关系看着稳，万一出问题，也麻烦。新兴市场不稳，比如有些地方外汇管制，钱收不回来；人工智能研发要是没成果，钱就白花了。这些风险都得面对。

人工智能和生态能不能救场，还得看执行。上市融钱是个好机会，能加速转型，把用户从单纯买手机，变成用它整个系统的忠实粉。手机行业残酷，没人能靠一招鲜吃一辈子。传音现在就像站在十字路口，走对了，能再上台阶；走歪了，可能就被挤下去。你觉得呢，一家从非洲起家的公司，能不能靠人工智能翻盘，继续当王？新兴市场手机需求还在变，功能机换智能机这波还没完，机会不少，但得抓紧。传音的故事，告诉我们，坚持懂用户，总有出路，但也得不断升级自己，不然再强的城墙，也挡不住新来的对手。希望它能稳住，带来更多惊喜，让更多人用上实惠的好手机。