10月13日，中宠股份发布第三季度业绩报告，2025年前三季度，中宠股份实现营业收入38.6亿元，同比增长21.05%；实现归属于上市公司股东的净利润3.33亿元，同比增长18.21%。

单季度来看，中宠股份第三季度业绩增速放缓，不及市场预期。财报显示，公司第三季度实现营业收入14.28亿元，同比增长15.86%；实现归属于上市公司股东的净利润1.3亿元，同比下降6.64%。

而在今年一季度和二季度，中宠股份的营收增速分别为25.41%、23.44%，净利润增速分别为62.13%和29.79%。再看去年三季度其营收和净利润增速分别为2.55%和73.18%，可见中宠股份在今年三季度增速明显下滑。

同样是在第三季度，中宠股份还遭遇了大股东减持。7月17日，中宠股份公告，其控股股东烟台中幸生物科技有限公司的一致行动人“通怡春晓19号私募证券投资基金”计划在8月7日至11月6日期间，通过大宗或集中竞价交易减持不超过456万股（占总股本1.5%）。该私募基金产品由烟台中幸的唯一股东郝忠礼持有100%份额。

9月18日，根据公告，通怡春晓19号于2025年8月7日至9月16日减持157.9万股，占公司总股本的0.52%。减持后，通怡春晓19号及其一致行动人烟台中幸生物科技有限公司合计持有公司股份7610.675万股，占公司总股本的比例由25.52%下降至25%，套现约1亿元。

据第一财经报道，有业内人士认为，宠物概念等新消费在上半年热炒，中宠股份公布业绩不如预期增速，难以支撑此前市场赋予新消费龙头的高估值，引发了此次股价震荡；接下来新消费概念表现如何，也有市场人士表达了担忧，也可以考虑在其他公司三季报公布后再选股。

此外，根据三季度财报显示，报告期内，公司销售费用和研发费用都大幅增加，其中，销售费用增加38.62%，为4.62亿元，主要系本期境内境外自主品牌宣传投入增加所致；研发费用增加44.5%，为0.74亿元。

当下，整个宠物相关市场都在集体向好，据《2025年中国宠物行业白皮书（消费报告）》显示，2024年中国城镇宠物（犬猫）消费市场规模已达到3002亿元，同比增长7.5%，宠物数量超过1.2亿只。市场人士认为，这一增长背后是消费观念、市场需求及行业发展的多因素共振。

图片来源：中宠股份官网

公开资料显示，中宠股份以宠物食品的研发、生产和销售为主要业务，产品覆盖犬用及猫用宠物食品主粮、湿粮、零食、保健品等品类，产品分自有品牌产品与代工定制产品。其中，自有品牌产品采取提前预估，产销结合的生产模式；代工定制产品采取以销定产的模式。公司旗下有三大核心自主品牌，分别是WANPY顽皮、Toptrees领先、新西兰ZEAL真致。

此前，中宠股份在半年报中提及，中宠股份在全球拥有23间现代化宠物食品生产基地、1所专家级研发中心及1所宠物营养健康研究院。其中，国内拥有14间现代化工厂，海外拥有9间现代化工厂。

国内市场方面，公司主要通过抖音、小红书等新媒体投放，参加国内展会、冠名赞助大型的宠物活动和网站推广等方式开拓国内市场。

海外业务方面，中宠股份主要通过网站推广、参加国外展会、投放广告以及长期客户推荐等方式开拓国外市场，产品销往欧盟、美国、日本、东南亚等国家和地区。

中宠股份提到，公司国外主要客户为当地拥有品牌的宠物食品经销商，它们大多不从事生产，主要依靠从生产企业购买加工完成的宠物食品，再贴牌销售，少数客户为当地的宠物用品零售商店。

在欧美等发达国家和地区，宠物食品市场发展已非常成熟，一些大型品牌商已树立牢固的品牌形象，并占据大部分市场销售渠道，新进品牌的营销成本和经营风险相对较高。因此，中宠股份采取与当地的知名厂商进行合作，以OEM/ODM方式进入当地市场。

图片来源：中宠股份官网

根据多家券商研报分析，中宠股份的核心竞争力源于其“制造反哺品牌”的独特路径。华源证券研报表示，中宠股份核心优势始于制造，为自有品牌提供了“出口第一”的口碑背书。

二级市场方面，10月14日，中宠股份股价下跌。截止今日收盘，中宠股份收跌5.82%，报收53.38元/股，总市值为162亿元。

文中部分内容来自：第一财经