“电力系”英大人寿:一季度保险业务收入56.46亿元 偿付能力承压亟待引战增资

天天财经
2024-05-16 16:47:33
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英大人寿的盈利节奏在2022年被打破,当年亏损3.87亿元;2023年,英大人寿未能扭转颓势,全年保险业务收入192.13亿元,同比增长7.59%,但亏损8.40亿元,同比2022年亏损进一步扩大。

天天财经讯,“电力系”保险公司英大泰和人寿保险股份有限公司(下称英大人寿)前不久披露了2024年第一季度偿付能力报告。

今年一季度,英大人寿的亏损幅度明显扩大。

一季度保险业务收入56.46亿元

英大人寿成立于2007年,由国家电网及其所属公司发起,2009年6月,英大人寿引入美国万通人寿保险公司作为境外战略投资者,双方对英大人寿持股比例“八二“划分。

“含着金钥匙出生”的英大人寿也被业内贴上“业务来源稳定““市场化竞争压力小”等标签。2014年,英大人寿踩在行业“七平八盈”的周期线上实现盈利,当年实现净利润927万元,并在此后实现连续八年盈利,到2021年合计净利润为13.08亿元。

英大人寿的盈利节奏在2022年被打破,当年亏损3.87亿元;2023年,英大人寿未能扭转颓势,全年保险业务收入192.13亿元,同比增长7.59%,但亏损8.40亿元,同比2022年亏损进一步扩大。

最新数据显示,英大人寿2024年第一季度实现保险业务收入56.46亿元,净利润亏损12.91亿元,在目前已披露今年一季度偿付能力报告的非上市人身险公司中,英大人寿成为“亏损王”。

到底发生了什么,导致英大人寿把多年的利润全亏光了?

综合来看,外因上,英大人寿的亏损一方面可能是资本市场波动造成投资收益下滑影响所致,另一方面是银保渠道收紧。内因上,英大人寿里“电网系”高管占比较大,但保险业人才相对匮乏,二是退保金、赔付支出、提取保险责任准备金、手续费及佣金支出等业务支出增长所致。

退保金倍增

先看投资端,英大人寿2022年的投资收益约为29.86亿元,较2021年下滑了1.58亿元;2023年其投资收益再次下降至27.33亿元。

截至2024年第一季度,英大人寿的投资收益率和综合投资收益率分别为0.17%和2.27%,与近三年平均投资收益率4.53%、平均综合投资收益率3.44%差距甚大。此外,2024年第一季度英大人寿的净资产收益率为-68.09%,2023年这项数据是-38.11%。

从2019年开始,英大人寿加大了银保渠道销售力度。2023年,原保险保费收入前5位的保险产品里有4款产品依赖银保渠道,保费收入合计150.14亿,占全年保费比重由2019年的63.22%上升至78%。然而随着银保渠道竞争的加剧和退保率的上升,英大人寿的银保渠道业务也面临较大压力。

此外,退保金的快速增长和手续费及佣金支出两端共同挤压下,也给英大人寿的财务状况带来了巨大压力。

2022年英大人寿退保金为14.75亿元,较上年4.13亿元同比大增257.14%,同期手续费及佣金支出为22.94亿元,同比增长92.13%;虽然2023年手续费及佣金支出同比增幅缩小,但退保金额继续大幅增长,全年支出29.17亿元,较2022年同比增长97.76%。

据业内分析,从行业角度来看,由于产品设计因素,万能险和分红险为退保率较高产品,渠道方面则以银保渠道为主。

由于依赖银保渠道,英大人寿这几年的分红险增长迅速,分红险作为一种准投资性的保险产品,现金流有着很大不确定性,对分红险账户的现金流管理尤为重要。2023年,分红险预定利率上限被要求从3%降至2.5%,监管部门对多家人身险公司进行窗口指导,大幅调降万能险结算利率,分红险实际分红水平也被要求同步下降,即分红险产品的吸引力进一步下降,大量退保也会导致现金流波动剧烈。

2024年第一季度偿付能力报告信息显示,英大人寿退保金总额居于首位的为英大元恒B年金保险,一季度退保规模为2.79亿元,退保率31.53%,主销渠道为银保渠道。

偿付能力承压

从偿付能力来看,英大人寿整体逐步下行。核心偿付能力从2018年的210.6%逐步下滑2023年的84.16%,综合偿付能力充足率也下滑至2023年的159.12%。今年一季度其核心及综合偿付能力充足率有所上升,分别为89.41%、163.03%,最近两次风险综合评级结果均为BB类。

根据银保监会有关要求,偿付能力达标的保险公司需要满足核心偿付能力充足率应不低于50%、综合偿付能力充足率应不低于100%等要求。此外,根据《保险公司偿付能力管理规定》,核心偿付能力充足率低于60%或综合偿付能力充足率低于120%的保险公司为重点核查对象。

对此,英大人寿分析表示,第一主要是受资本市场变化、债券会计分类调整等影响,实际资本增加60875万元;其次则是受资产配置规模及结构影响,最低资本增加24264万元。

尽管偿付能力已有所回暖,但据业内分析其偿付能力受资本市场波动影响较大,基于业务规模扩大及资本市场波动,仍需补充资本实力以提振偿付能力。

早在2019年末,国家电网便有意推进混改并引入社会资本,据当时消息,英大人寿拟出让30%股权募资30亿元,用于补充偿付能力,满足监管要求和公司业务发展需要,但至今未有实质性进展。

2021年7月,英大人寿在北京产权交易所披露混改项目,提出拟通过增资扩股(或者购买老股)的方式引入1-2家与公司业务有协同价值的或者有保险业务管理经验、保险业务资源的战略投资者。但这一增资扩股也未圆梦,从当前牌照吸引力及英大人寿自身表现来看,引战难度均已增加。

但英大人寿仍未放弃引战增资,在一季度偿付能力报告中表示,下一步公司将积极推动增资引战并研究运用各种资本补充工具补充资本,同时,公司将持续优化业务结构,提升业务质量,加强资产负债管理,提升公司偿付能力。

去年3月,英大人寿公告称丁世龙不再担任公司董事长,由侯培建正式接任。

丁世龙与侯培建都是“电网资管”经验丰富的人物,其中侯培建是会计师出身,此前多在国家电网或附属公司从事财务相关工作。与两届董事长不同的是,总经理吕珂寿险从业经验丰富,且在任时间较长。此外,中英人寿副总经理层面除靳松拥有保险行业经验外,其余三人夏凡、赵永亮、武琳琳的保险行业经验并不丰富。在企业里,领导班子扮演着至关重要的角色,可以说是企业的灵魂。不过需要强调的是,几位副总经理都较早加入了“英大体系”,并在相关领域不断深耕,推测已积累了丰富的行业经验。

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