我爱我家66亿借壳7年市值仅40亿 负债26亿斥资33亿炒股理财

长江商报
2024-04-29 10:02:46
18556
2017年,我爱我家通过借壳登陆A股市场,当时,标的估值约66亿元,如今,公司市值仅剩40亿元。标的公司在完成业绩承诺后,并未向此前的预期那样经营业绩保持稳定增长,净利润反而是不断下降。

知名房产中介我爱我家花66亿借壳7年后市值仅剩40亿,背负26亿债务却斥资33亿炒股理财,这一行为引发市场质疑。

4月25日。我爱我家发布2023年度报告。公司实现营业收入120.92亿元,同比由降转增;归属于母公司股东的净利润(以下简称“净利润”)为亏损逾8亿元,同比亏损扩大。

至此,公司已经连续两个年度亏损。2023年度的亏损,与计提资产减值、员工持股计划摊销等相关。

经营亏损的我爱我家再度公告,继续投资33亿元,用于理财炒股等。

长江商报记者发现,我爱我家存在数十亿元债务。截至2023年底,剔除租赁负债,公司债务超过26亿元。

2017年,我爱我家通过借壳登陆A股市场,当时,标的估值约66亿元,如今,公司市值仅剩40亿元。标的公司在完成业绩承诺后,并未向此前的预期那样经营业绩保持稳定增长,净利润反而是不断下降。

目前,我爱我家的实控制人为谢勇,谢勇及其一致行动人所持公司的股权质押率超过60%。

连续亏损低于预期

我爱我家连续亏损,大幅低于此前的预期。

根据年报,2023年度,我爱我家实现的营业收入120.90亿元,较上年增加4.19亿元,同比增长幅度为3.58%;净利润、扣除非经常性损益的净利润(以下简称“扣非净利润”)分别为亏损8.48亿元、7.52亿元,同比亏损扩大173.91%、133.80%。

亏损主要集中在第四季度,公司该季度实现的营业收入为30.19亿元,同比增长8.28%,净利润为亏损7.80亿元。

对于2023年度亏损,我爱我家解释称,源于五大因素影响,包括资产减值准备、投资性房地产公允价值变动、营销费用增加、政府补贴退回、员工持股计划摊销等。

其中,公司的资产减值损失(含信用减值损失)4.81亿元,政府补贴退回金额约为5294.89万元。

2022年,我爱我家业绩也是亏损的。当年,公司实现营业收入116.73亿元,同比下降2.42%;净利润、扣非净利润分别为亏损3.06亿元、3.18亿元。

2017年,我爱我家借壳上市之时,曾给市场描述了美好的预期。

2017年2月,昆百大A(现更名为“我爱我家”)披露重大资产重组预案,公司拟以61.82亿元收购我爱我家94%的股权,同时拟以3.78亿元协议受让我爱我家6%的股权。我爱我家由此以65.6亿元的身价,成为昆百大的全资子公司。

截至2016年底,我爱我家账面净资产仅7268.92万元,评估值高达65.78亿元,增值率达到8949.49%。最终,昆百大A以55.53亿元的价格收购了我爱我家84.44%股权,形成商誉44.76亿元。

当时,公司披露的评估机构业绩预测为,我爱我家2020年营业收入136亿元,净利润8.42亿元;2021年营收150.29亿元,净利润10.06亿元。此后,在2021年的数据基础上进入稳定增长年度。

目前来看,评估价格的业绩预测“不靠谱”。截至目前,公司没有一个年度的营业收入达到136亿元。

事实上,2017年至2019年,标的公司扣非净利润累计数为18.75亿元,超出承诺数0.75亿元,完成率104%。但是,2020年、2021年,实际营业收入分别为95.75亿元、119.63亿元,扣非净利润3.20亿元、1.22亿元,均低于预测数,而2022年、2023年则是连续亏损。

靠炒股突围存风险

我爱我家试图通过投资理财等途径,提升自身盈利能力,实现业绩突围。这条路,注定存在较大风险。

我爱我家是中国最早成立的全国性住房经纪服务企业之一,已经逐步进化为一家以居住交易服务为核心的互联网人居生活服务平台运营商,专注于提供数字化产业解决方案和一体化的运营服务。公司具体业务包括房屋经纪、房屋租赁、新房销售等业务,近两年,公司房屋经纪、房屋租赁业务贡献的收人合计占公司营业收入的比重在80%左右。

目前,房地产市场仍处于复苏阶段,我爱我家的经营业绩承压,属于意料之中,尽管公司称2023年度亏损系受到部分非经营性以及一次性因素的影响。为了提升盈利能力,我爱我家大手笔投资理财。

4月25日晚,我爱我家发布公告,公司及子公司预计使用部分暂时闲置的自有资金进行证券及理财产品投资,投资总额度不超过33亿元。其中,20亿元进行委托理和证券投资(包括新股配售或者申购、证券回购、股票及存托凭证投资、债券投资等);13亿元用于购买单笔投资期限不超过一年的低风险理财产品及其它风险可控类理财产品,收益分配采用现金分配方式。

其实,33亿元用于投资理财,我爱我家在2023年就已经使用33亿元进行投资理财。公司称,此举是提高自有闲置资金的使用效率增加资金收益。

我爱我家真的有大量闲置资金吗?

年报显示,2023年底,我爱我家账面货币资金35.61亿元,对应的短期借款12.10亿元、一年内到期的长期借款(含利息)约3.67亿元、长期借款10.58亿元,长短期债务合计为26.35亿元。

也就是说,公司货币资金仅比债务多9.26亿元。

2023年,公司财务费用达6.55亿元,当然,这笔费用中,主要是租赁负债产生的费用。

上述数据显示,如果债务清偿完,我爱我家的闲置资金还不到10亿元,而这还包括维持日常运营的资金。

二级市场上,借壳上市以来,我爱我家的股价表现也不佳。2017年3月底,公司股价最高曾达14.71元/股,到今年4月26日,股价为1.73元/股,前复权后,股价跌幅达80%左右。

目前,我爱我家的市值仅约为40亿元,还不及公司借壳上市之时的估值约66亿元。

股价下跌,谢勇的压力增大。今年4月24日,公司控股股东西藏太和先机投资管理有限公司(简称“西藏太和”)向浙商银行北京分行补充质押所持公司3010万股股份,占公司总股本的1.28%。谢勇为西藏太和的实际控制人。

截至公告之日,谢勇及其一致行动人西藏太和所持我爱我家的股权质押率为62.86%。

免责声明:本文观点来自原作者,不代表天天在线的观点和立场。文章内容仅供参考、交流、学习,不构成投资建议
责任编辑:唐吉诃德XN046
猜你感兴趣