IPO解读:量化派四冲上市!旗下羊小咩投诉量近两万,是否存重大违法行为被问询

天天财经
2024-06-07 10:10:12
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资深现金贷平台量化派转型数字平台,四度递表谋求上市,业绩波动性较大且仍存在部分助贷业务。

天天财经讯,近日,量化派科技有限公司(以下简称:量化派)向港交所主板递交了招股书,中金公司、中信证券为其联席保荐人。

图片来源:IC网

资深现金贷平台量化派转型数字平台,四度递表谋求上市,业绩波动性较大且仍存在部分助贷业务。

四度递表仍存助贷业务

招股书显示,量化派是一家中国数字化解决方案提供商,利用技术及应用程序提供数字化营销及商品交易赋能。

事实上,量化派此前被知悉,均得益于其金融助贷业务,旗下贷款平台一度曾是业内知名的现金贷资深玩家,放款量处于行业头部。

2014年1月,周灏成立了量科邦集团,主要从事消费者贷款相关业务;同年11月,量科邦集团孵化了量化派的前身“量子数科”,以助贷业务为核心。

彼时,集团旗下的贷款平台“信用钱包”对接金融机构、借贷企业及个人用户,为用户提供消费信贷撮合服务及旅游、教育、医美等消费场景下的白条服务,而量化派则作为中间服务商收取手续费谋利。

早在2017年,量化派赴美IPO开启了一波三折的上市之路。首次尝试失败后,公司先后于2022年6月29日、2023年2月21日递表港交所,皆以文件失效告终。而本次已经是量化派第四次冲击上市了。

这期间,随着借贷行业监管力度加强,量化派逐渐由“助贷平台”转型为“数字化解决方式提供商”,“信用钱包”也更名“羊小咩”。公司表示,羊小咩是一款以消费者为中心的更丰富的应用程序,用于赋能业务伙伴的商品销售。

2021年-2023年,量化派数字化营销业务实现营收分别为2.70亿元、2.69亿元、3.29亿元,占营收的比例分别为76.8%、56.5%和62.2%。其中,为金融机构提供精准营销业务实现营收分别为2.70亿元、0.56亿元和1.07亿元,占营收的比例分别为76.8%、11.8%和20.2%。

图片来源:招股书

根据量化派对该业务描述,公司从金融机构自“羊小咩”应用程序上赋能的贷款金额中赚取零至8.6%的百分比(视所提供的服务类型而定)。显然,打着“数字化解决方式提供商”的名义,量化派却还是忘不了老本行——助贷。

据了解,量化派目前在“羊小咩”上提供享花卡和备用金两种贷款功能。享花卡仅用于用户在“羊小咩”上购买由业务伙伴提供的零售商品,用户使用享花卡发起购买商品的申请后,金融机构为其支付商品价格。备用金在公司应用程序及网站上提供消费者使用,每笔备用金的金额介于100元至5万元之间。

2021年-2023年,量化派通过享花卡获得的收入分别为250万、560万和1420万,占总收入的0.71%、1.2%和2.7%;通过备用金获得的收入为2.7亿、0.5亿和0.93亿,占总收入的76.1%、10.6%和17.6%。

天天财经注意到,享花卡由天津自牡金科科技有限公司和鹰潭市信江广达小额贷款股份有限公司共同运营。信江广达由量科邦集团全资持股,自牡金科由信江广达持股40%,均为量化派关联企业。

2023年9月,证监会要求量化派说明公司助贷业务是否属于类金融活动、是否涉及个人征信业务服务,是否已取得相关业务资质许可,是否符合国家法律法规规定。

监管还提及,该公司“羊小咩”等平台存在大量用户投诉,要求说明原因以及公司是否存在重大违法违规行为,是否对本次发行上市构成实质障碍。

截止发稿前,黑猫投诉平台显示,“羊小咩”累计投诉量19560条,已回复19559条,已完成18719条;近30天累计投诉量961条,已回复961条,已完成222条。“信用钱包“同样存在相关投诉信息,近30天累计投诉量24条,已回复0条,已完成0条。投诉内容也大多聚焦在暴力催收、高利贷等方面。

图片来源:黑猫投诉

业绩波动转型数字平台

事实上,量化派近年来业绩表现并不稳定,财务状况堪忧。

2021年-2023年,量化派实现营业收入分别为3.51亿元、4.75亿元和5.30亿元;同期净利润分别为5400万元、-28.3万元和364万元,净利润年复合增长率低至-74.03%。

同期内,公司毛利率分别为75.87%、65.80%和69.41%;净利率分别为15.38%、-0.06%和0.69%,均呈现下滑趋势。

图片来源:招股书

不难看出,2022年对于量化派来说是严峻的一年,业绩由盈转亏,而这或许与当年1月正式生效的《征信办法》息息相关。随后,与量化派合作的金融机构也从2021年的30家下降至2022年的6家,来自金融机构的收入从2021年的2.70亿元降至2022年的5610万元。

金融业务缩减之下,量化派不得已作出转型,2022年第二季度推出了小程序“消费地图”。“消费地图”涵盖专有本地消费应用程序锁定振兴的所有地理区域,业务伙伴来到这一应用程序并留下来建立及维持在线业务,以及获得更广泛的客户群。

量化派指出,与提供类似服务的其他平台相比,公司专注于支持专门针对一个领域的本地生态圈,允许小型本地企业建立在线业务。

2021年-2023年,“羊小咩”确认收入分别为3.51亿元、2.62亿元和3.08亿元,占营收的比例分别为99.9%、55.2%和58.1%。其中,数字化营销业务营收占比分别为76.8%、11.8%和20.2%;商品交易赋能业务营收占比分别为23.1%、43.4%和37.8%。

2022年-2023年,“消费地图”确认收入分别为2.06亿元和2.00亿元,占营收的比例分别为43.3%和41.9%,全为数字化营销业务。本地商家通过“消费地图”产生交易,量化派再从交易值中赚取约6%至22%的百分比(扣除回扣后)。

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量化派对自身业务是这样界定的:数字化营销包括精准营销,即为合作的金融机构及本地商家提供业务展示及消费贷撮合以及广告投放;商品交易赋能则主要指为业务伙伴营销在量化派的自有应用程序上直接交易的商品。

然而,秉承「数字驱动世界,智能点亮生活」使命的量化派在研发投入方面却并不充足。2021年-2023年,量化派的研发费用分别为4441.5万元、6069.1万元和4691.6万元,研发费用率分别约为12.65%、12.76%和8.85%,不足15%且呈现下滑趋势。

尽管“消费地图”业务短期内增长较快,但研发力度远不够的量化派该如何进一步扩大市场以及增强粘性留住用户,天天财经将对此保持关注。

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