张裕A营收净利"双降" 三季度葡萄酒巨头盈利能力降至5年来最低

金融界
2024-10-28 10:19:51
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近日,葡萄酒行业龙头企业张裕A发布2023年三季度财报。数据显示,公司前三季度营业总收入21.97亿元,同比下降21.56%;归属于上市公司股东的净利润2.24亿元,同比下降47.25%。

近日,葡萄酒行业龙头企业张裕A发布2023年三季度财报。数据显示,公司前三季度营业总收入21.97亿元,同比下降21.56%;归属于上市公司股东的净利润2.24亿元,同比下降47.25%。这一业绩表现不仅远低于市场预期,也是张裕A近5年来最差的三季报业绩。

营收下滑,高端产品销售受挫

张裕A三季度业绩大幅下滑,主要原因在于高端产品销售不及预期。数据显示,公司前三季度营业总收入为21.97亿元,同比下降21.56%。其中,第三季度单季营收为6.93亿元,环比第二季度下滑13.8%,同比下滑34.3%。

作为国内葡萄酒行业的领军企业,张裕A一直以来都将高端化战略作为公司发展的重要方向。然而,受宏观经济影响,高端消费市场持续低迷,直接导致公司高端产品销量下滑。此外,疫情后消费习惯的改变也对公司销售产生了负面影响。消费者更倾向于选择性价比更高的中低端产品,这进一步压缩了张裕A的高端产品市场份额。

值得注意的是,尽管营收大幅下滑,但公司毛利率仍维持在59.03%的较高水平,与去年同期基本持平。这表明张裕A在成本控制方面仍有一定优势,但面对市场环境的变化,公司需要进一步优化产品结构,以适应新的消费趋势。

净利润大幅下滑,盈利能力承压

在营收下滑的同时,张裕A的盈利能力也受到影响。数据显示,公司前三季度归属于上市公司股东的净利润为2.24亿元,同比下降47.25%。其中,第三季度单季净利润仅为0.51亿元,环比第二季度下滑39.3%,同比下滑71.5%。

净利润的大幅下滑直接反映在公司的盈利指标上。前三季度,张裕A的净资产收益率(ROE)仅为2.12%,较去年同期的3.97%下降了近一半。同时,公司的净利率也从去年同期的14.63%下降到了10.21%,创下近年来的新低。

造成盈利能力下滑的原因除了收入减少外,还包括费用率的上升。尽管公司在成本控制方面表现良好,但销售费用和管理费用的增加抵消了部分成本优势。这反映出在当前市场环境下,公司为维持市场份额和品牌影响力,不得不加大营销投入,这在短期内inevitably会对盈利能力产生负面影响。

现金流状况恶化,短期压力加大

财报数据还显示,张裕A的现金流状况也出现恶化。前三季度,公司经营活动产生的现金流量净额为1.82亿元,同比下降74.96%。每股经营现金流从去年同期的1.0559元下降到了0.2633元,降幅高达75.07%。

现金流的大幅减少反映出公司在资金周转方面面临较大压力。一方面,销售收入的下滑直接导致现金流入减少;另一方面,为了刺激销售,公司可能采取了更为宽松的信用政策,这进一步加剧了资金压力。数据显示,公司应收账款周转天数从去年同期的25.3天上升到了32.3天,反映出回款速度有所放缓。

尽管如此,张裕A的财务状况仍相对稳健。截至三季度末,公司流动比率为3.596,速动比率为1.522,均高于行业平均水平。资产负债率为13.11%,较去年同期的16.36%有所下降,显示公司具备一定的抗风险能力。但考虑到当前经营压力,公司仍需警惕潜在的财务风险。

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