交银国际下调新鸿基地产目标价 此前曾遭多家机构下调业绩预期

天天房产
2024-09-18 14:42:28
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由于未来两年盈利或不及预期,新鸿基地产接连被多家机构下调目标价。

天天房产9月18日讯,由于未来两年盈利或不及预期,新鸿基地产接连被多家机构下调目标价。

交银国际发布研究报告称,维持新鸿基地产(00016)“买入”评级,下调对该公司每股资产净值预测至192.2港元,并按50%折让占计算目标价,目标价由110.1港元下调14.57%至96.1港元。该行下调2024至2026财年的营收、获利及毛利率预测,主要由于开发利润率下降和高利率环境下利息成本的提高。

该行预计,新地2024财年业绩维持稳定。因去年香港开发物业交付量基数较低,加上其余各线业务的复苏,预期2024财年收入同比增8.9%至约775亿港元,整体毛利率水平同比减约2-3个百分点至45%,预期核心净利润同比微降约7%至223亿港元。另外,相信公司预期全年分派比率会更接近40-50%之上限,预计全年股息将同比减约22%至约3.85港元。

该行相信,香港零售组合在下半财年将继续录得成长,加上内地租金增长,2024财年租金收入可达200亿港元。此外,相信除电讯业务外其余各线业务均会录得温和成长。

天天房产9月10日报道,海通国际发布报告,对新鸿基地产维持“优于大市”评级,目标价定为90港元。报告中提到,新鸿基地产截至6月底的年度核心纯利同比下降9%,业绩符合预期。海通国际基于发展物业销售及入账速度的减缓,对2025及2026财年的收入预测分别下调9%和2%,同期纯利预测也分别下调9%和4%。新的目标价90港元,是基于每股资产净值(NAV)214港元的58%折让,目标股息率为4.2%。

而在更早些时候,此前大摩、晨星、交银国际、星展银行均下调新鸿基地产目标价。

2023/2024年度业绩:公司股东应占溢利同比下滑超两成

天天房产获悉,9月5日,新鸿基地产发布2023/2024年度全年业绩显示,截至2024年6月30日,新鸿基地产年度收入715.06亿港元,同比去年同期711.95亿港元有所增长。本年度溢利196.05亿港元,公司股东应占溢利190.46亿港元,上年同期为239.07亿港元,同比下滑20.33%。

报告提及,截至2024年6月30日,按所占楼面面积计算,新鸿基地产在内地的土地储备合共约6670万平方呎,其中约2100万平方呎是已落成物业,大多分布在一线和主要二线城市的核心商业区,绝大部分用作出租及长线投资。

摩根大通:香港地产股可能不再显著跑赢大市

值得注意的是,最新,摩根大通发布报告指出,香港地产股自7月初以来表现优于恒指8%,主要受降息预期推动。

然而,在实际降息后,该行认为香港地产股可能不再显著跑赢大市,因为住宅、办公和零售等基本面可能仍然不温不火。

摩根大通表示,大多数地产公司已公布业绩,降息预期已被市场大部分消化,因此对地产股的选择更为谨慎,优先选择股息确定性较高、承诺股份回购计划以及涉及相对弹性次产业(必需消费品)的公司。

摩根大通首选领展、太古地产和长和,均予“增持”评级,目标价分别为42港元、16.2港元及50港元。

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