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近期,谷子经济成为投资新风口。
今日,IP经济板块继续领涨A股市场。
截至发稿,广博股份8天6板,实丰文化5连板,奥飞娱乐、华立科技2连板,元隆雅图5天3板。
创源股份、德艺文创20CM涨停,横店影视首板,星辉娱乐涨超12%,晨光股份涨9.9%,华策影视涨超5%。
港股泡泡玛特今日跌1.71%,最新报86.2港元/股,总市值1157.62亿港元,今年以来累计涨超332%。
此前10月初,中信建投分析师陈果提出“泡腾资产”。
他表示,“泡腾资产”代表了与老经济周期相关性低,有国际化运营能力,新消费服务、情绪消费领域核心公司,并称这将是“正在重塑的中国核心资产第一梯队”。
不过,需要注意的是,这波谷子经济投资热潮始于9月中旬,部分个股前期涨幅已经较大了,需谨慎追高。
9月18日以来,实丰文化累计涨超168%,广博股份累计涨超133%,泡泡玛特累计涨近75%。
由于近期涨幅较大,广博股份、实丰文化连发两份股价异动公告,提示投资者注意二级市场交易风险,审慎决策,理性投资。
谷子泛指为漫画、动画、游戏、偶像、特摄等版权作品的周边商品,属于精神消费品,为消费者带来悦己、收藏、社交、交易等价值。
从产业链来看,谷子经济的上游为内容生产环节,承接动画、漫画、游戏制作等,以米哈游、网易、奥飞娱乐为代表;
中游为运营公司,负责内容传播,细分工作包括IP代理、游戏发行等,哔哩哔哩、广博股份等深耕其中;
下游为商品销售,以泡泡玛特、名创优品等为代表。
其中,IP和渠道是核心,大部分以二次元IP授权为主,竞争优势主要在渠道。
市场规模上,根据前瞻产业研究院数据,2016-2023年,中国二次元产业规模从189亿元增长至2219亿元,复合增速42%。
其中,周边衍生产业规模从53亿元增长至1023亿元,复合增速高达53%。
展望未来,预计2023-2029年,二次元产业规模将从2219亿元增长至5900亿元,复合增速18%。
目前,二次元周边衍生市场集中度较低,具备供应商议价能力较弱、消费者议价能力较强、现有竞争者数量较大且市场集中度低、利润较高且产品技术门槛不高等特点。
因此,潜在进入者较多,市场竞争较为激烈,未来可能有更多玩家切入二次元周边赛道。
投资上,申万宏源建议,把握“悦己”消费/谷子经济景气背景下相关投资机会,重点看好全产业链布局的泡泡玛特、具备较强IP储备的上海电影、积极布局卡牌赛道姚记科技、IP选品和供应链成熟、渠道能力强的广博股份,关注阅文集团、阿里影业。
德邦证券指出,“谷子经济”以其背后的IP授权与运营能力为根本,以供应链能力为保障,以渠道为消费者触达关键,建议关注具备全产业链能力、旗下IP快速传播的龙头标的。
1)广博股份:公司大力深耕文创领域,和多部国内外知名IP强强联手,开发了一系列独具特色的文创文具以及二次元周边。
2)奥飞娱乐:二次元IP龙头,具有《巴啦啦小魔仙》、《喜羊羊与灰太狼》等多个动漫IP,围绕经典IP与知名企业品牌合作,打造年轻向内容与品牌。
3)晨光股份:旗下多品牌涉足谷子,出品“奇只好玩”等品牌。
浙商证券认为,当前“谷子经济”处在拼渠道的阶段,拥有广泛零售渠道的公司或品牌有望在初期阶段享受行业贝塔。中长期来看,核心竞争力将回归产品开发及选品能力,最终落脚到差异化的产品供给。
广博股份拥有人气IP储备+制造研发能力+营销推广能力,谷子经济新星冉冉升起。