“牛市旗手”集体狂欢!多家公司业绩增速超100%,自营业务大展拳脚

格隆汇
2024-10-31 12:00:05
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随着三季报披露完毕,多家券商业绩同比大幅增长。总体来看,前三季度50家上市券商或上市主体实现营收3874.88亿元,实现归母净利合计1103.01亿元。

在此背景下,港A两地券商股再度活跃。港股市场中,中国银河、中信证券、招商证券涨超5%,申万宏源、广发证券涨超4%,国联证券、东方证券涨超4%。

A股市场中,哈投股份、第一创业、天风证券涨停,东北证券涨8.76%,长江证券涨7.76%,国海证券涨6.09%,东兴证券、财达证券、中信证券涨超3%。

机构分析指出,随着9月24日资本市场系列政策落地,在政策面利好加持下,投资情绪转暖,市场交投活跃度显著提振,给券商经纪、资管、两融等主要业务带来显著增长,从而改善券商盈利能力。


多家券商业绩增速超100%


作为股市上涨最直接的受益者,券商板块在三季度已经呈现出了积极的变化。

净利润来看,中信证券位居榜首,前三季度实现归属于母公司股东的净利润为167.99亿元;此外华泰证券也同样实现了百亿利润,前三季度实现归属于母公司股东的净利润为125.21亿元。

紧随其后的是国泰君安(95.23亿元)、招商证券(71.50亿元)、中国银河(69.64亿元)、广发证券(67.64亿元)、东方财富(60.42亿元)、国信证券(48.79亿元)、中信建投(42.97亿元)等。

营业收入来看,中信证券、华泰证券、国泰君安位居前三,前三季度分别实现营业收入461.42亿元、314.24亿元、290.01亿元,同比增长0.73%、15.40%、7.29%。

其中,中国银河、广发证券、中信建投、招商证券、申万宏源、东方证券、中金公司、海通证券、国信证券、浙商证券营收超百亿。

然而,也有部分公司业绩压力较大,例如海通证券,前三季度归母净利润亏损6.59亿元。公司指出,主要是手续费及佣金净收入、投资收益等减少。

近日多次涨停的天风证券前三季度也亏损了5.36亿元,归属于上市公司股东扣除非经常性损益净亏损5.48亿元,基本每股亏损0.06元/股。

得益于自营业务,诸多体量较小的中小券商均实现了利润增长。

根据三季报,东方财富前三季度实现投资收益及公允价值变动收益合计24.06亿元,同比增长49.26%。对于增长的原因,公司指出,系证券自营固定收益业务收益增加。

中信证券投资收益和公允价值变动收益大幅增长,三季报中“合并利润表”也显示,1-9月自营业务共实现收入218.30亿元,同比增长33.95%。

招商证券表示,第三季度归母净利润大增的主要原因是自营业务收入增加的影响;国海证券表示,受益于市场向好变化,公司三季度销售交易与投资、零售财富等业务收入稳健增长。


业绩与估值有望双升


今年以来,券商行业持续获得政策红利。

9月20日,证监会发布修订后的《证券公司风险控制指标计算标准规定》,进一步完善证券公司风险控制指标体系,推动证券公司落实全面风险管理要求,提升服务实体经济质效,促进证券公司高质量发展,将于2025年1月1日起正式施行。

值得关注的是,新规优化了证券公司投资股票、做市等业务风控指标计算标准,支持合规稳健的优质券商适度提升资本使用效率。

日期,央行公告的创设“证券、基金、保险公司互换便利”,并接受符合条件的证券、基金、保险公司申报,利好券商板块的政策进一步丰富。业内人士指出,下半年经济复苏预期及活跃资本市场政策将推动增量资金入市、活跃资本市场,进而带动券商基本面与估值提升。

除此之外,公司并购重组案例也迎来实质性的进展,成为券商板块吸引投资者关注和市场资金的重要因素。

国泰君安、海通证券复牌,股价大幅上涨。除了这2家头部官宣外,国信证券并购万和证券、浙商证券入主国都证券、西部证券筹划收购国融证券等也在推动券商板块合并潮的升温。

展望未来,华龙证券表示,近期市场成交额大幅提升,参与互换便利的头部券商有望获得较低成本投资资金买入权益资产,增量资金入场同样将提振资本市场,能够形成良性循环,利好券商四季度业绩提升。同时财政部国债增发相关政策有望落地,政策超预期前提下券商业绩与估值有望同时提升,监管政策催化将长期有利于上市券商估值提升。

中航证券也指出,在政策和流动性持续支持下,当前资本市场信心有望进一步增强,对券商经纪、财富、投资等多项业务形成实质性利好。目前监管明确鼓励行业内整合,在政策推动证券行业高质量发展的趋势下,并购重组是券商实现外延式发展的有效手段,券商并购重组对提升行业整体竞争力、优化资源配置以及促进市场健康发展具有积极作用,同时行业整合有助于提高行业集中度,形成规模效应。

预计行业内并购重组事项将持续加速推进,建议关注并购相关标的如国泰君安、国联证券、浙商证券等,以及头部券商如中信证券、华泰证券等。
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责任编辑:水仙花
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