部分美债收益水平已与垃圾债平起平坐

天天财经
2023-05-25 09:42:30
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列入负面观察名单反映出,尽管X日即将到来,但美国政治党派之争的加剧正在阻碍达成提高或暂停债务上限的决议。

随着距离可能触发美国政府违约“X日”的最早期限——6月1日,已正式迈入了倒计时一周的时间,周三美国金融市场的恐慌情绪全面升温。6月初到期的多笔超短期美债收益率在隔夜一举升破了7%关口,而美股盘后惠誉将美国AAA主权信用评级列入负面观察名单的消息,更是令市场人士的担忧情绪推上了顶峰……

行情数据显示,6月1日到期的短期国库券收益率周三飙升至了7%以上,这是业内普遍预计美国政府在不提高债务上限的情况下可能无法付款的第一天。

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如果美国财政部现金告罄,投资者有可能无法得到债务偿还,因此他们有意回避了大量6月初到期的债券。6月1日到期的国库券收益率隔夜一度飙升至7.3710%,较周二收盘的5.992%大幅上升。6月6日到期的国库券收益率也大涨至了7.491%。

目前,这些在债务上限“X日”前后到期的美债收益率,已经比美联储的联邦基金利率目标区间高出了整整2个百分点,这一利差之大可谓极为罕见。

信贷研究机构CreditSights的报告显示,几类最不受欢迎的国库券的收益率甚至与多类短期垃圾债的收益率极为接近。例如包装公司Ball Corp或住宅建筑商Taylor Morrison Communities Inc.出售的债券。这些公司的评级为BB+,完全属于垃圾级或“投机”级债券。

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摩根大通公司估计,如果没有达成提高上限的协议,美国有大约四分之一的机会触发所谓的X日,而且情况正越来越糟。

而在周三美股盘后,一则更为令人揪心的消息又接踵而来。权威评级机构惠誉将美国“AAA”长期外币发行人违约评级(IDR)列入负面观察名单。这意味着美国评级可能会被下调,反映出围绕当前债务上限辩论的不确定性以及首次违约的可能性。

惠誉在一份声明中表示,“列入负面观察名单反映出,尽管X日即将到来,但美国政治党派之争的加剧正在阻碍达成提高或暂停债务上限的决议。”

美国之前最危险的债务上限危机发生在2011年,虽然时任美国总统奥巴马和共和党人在最后一刻达成了提高债务上限和削减赤字的法案,勉强避免了债务违约,但由此产生的紧张局势和两党摩擦,仍导致评级机构标普下调了美国的AAA主权信用评级,金融市场上的各类高风险资产遭遇了大举抛售。

在中长期美债方面,隔夜收益率也普遍走高。其中,2年期美债收益率涨6.3个基点报4.388%,5年期美债收益率涨8.3个基点报3.825%,10年期美债收益率涨5.5个基点报3.746%,30年期美债收益率涨4.6个基点报3.988%。

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当地时间5月22日,美国总统拜登会见共和党众议院议长凯文·麦卡锡,就提高美国债务上限进行新一轮会谈,但尚未达成协议。此前,美国财政部长耶伦警告,如果国会不及时采取行动,美国政府最早可能于6月1日发生债务违约,导致“前所未有的经济和金融风暴”。

随着美国围绕债务上限的政治僵局持续,全球经济担忧日益加剧。事实上,反复发作的债务危机已经成为困扰着美国的“慢性病”:2011年,美国两党在债务上限和削减预算赤字问题上不断“扯皮”,在最后时刻才达成协议,导致标普下调美国主权信用评级、美股被大量抛售、金融市场动荡;2018年,两党僵持下,美国政府数次停摆,其中一次甚至持续35天,数十万人被迫停业,数以千计的联邦项目受到影响。

(本文综合中纪委网站、财联社等信源)

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