作者 | 千雨2022 

来源 | 财经早餐

新能源车产业链上，下游车企日子不好过，上游碳酸锂价格也跟着遭殃。

回顾去年，碳酸锂暴涨、价格突破50万元/吨的新闻，人们看得不亦乐乎。当时很多分析师预测，至少碳酸锂价格的高涨走势能够持续到今年年末。

正所谓涨得越高，跌得越惨。进入今年，很多分析师的预测又被打脸啦！

去年12月底，工业级碳酸锂、氢氧化锂开始出现回调。根据Choice的统计，碳酸锂指数自去年年底开始，开启了断崖式下跌。

随着特斯拉在年初的降价，电池级碳酸锂均价也尽显疲态，连连击穿50万元/吨、40万元/吨、30万元/吨的关口。

2022年11月，电池级碳酸锂的价格一度逼近60万元/吨，如今，在近四个月的时间里，电池级碳酸锂跌幅已达40%以上。据上海证券报统计，2022年电池级碳酸锂均价全年累计涨幅也就80%。

问题出在哪里？

造新能源车的企业多了，碳酸锂价格却跌了！问题到底出在哪里？

市场有部分观点认为，车企降价是因为动力电池的成本下降了。但笔者认为，这样的看法有点因果颠倒。

如果下游对车的需求旺盛，车企根本没有降价的必要。况且，去年为了大铺产能，不少动力电池企业和车企在锂矿价格高点购入原材料，如今车辆降价出售反而极有可能做了一笔亏本生意。

还有观点认为，碳酸锂降价跟宁德时代向车企推出“锂矿返利”这事儿有关。根据计划，未来三年，宁德时代出售给部分优质客户的部分动力电池的碳酸锂价格将以20万元/吨结算。

甚至东证期货有分析师认为，宁德时代此举意在联合终端车企、进一步加强下游客户在锂盐采购过程中的议价权。

但事实上，笔者认为，作为动力电池的龙头企业，宁德时代这件事儿本身对碳酸锂价格搅动的效果有限，反而是背后折射出来的现实更加耐人寻味——供给方的增多带来了行业的竞争加剧，而竞争加剧则是下游需求的萎缩所致。

窥探新能源车产业链的中游，想要抢单的不仅仅只有宁德时代。据悉，蜂巢能源被曝推出了降价10%的计划。而亿纬锂能也在投资者活动上明确提出，公司将在利润上部分让利下游，希望以此来提升市占率。

在全球能源大转型的背景下，造新能车的车企越来越多，照理来说应该对碳酸锂的需求越来越大才对。

可是在经过前一轮暴力拉升后，自去年年底起，碳酸锂的价格却开始下探。从终端市场来看，一切都得以明了，最核心的原因还是车不好卖了！上一轮碳酸锂价格的上涨，只是供需时间错配推动的短期行为。

在2022世界动力电池大会上，宁德时代董事长曾毓群就曾指出，上游原材料的炒作带来了产业链短期的困扰，但事实上，矿产资源并不是产业发展的瓶颈。目前已探明的锂资源储量可以生产160TWh的锂电池，完全足够生产全球需要的动力电池和储能电池。

另外，在前期锂矿材料供应紧张时，全球头部电池企业不断发布产能扩张计划，对后期的产能积压埋下了伏笔。

如今，在下游电动车需求不振之时，电池级碳酸锂价格走势也有些许的颓废，两者已然形成了正相关的关系。

以国内为例，证券时报援引真锂研究首席分析师的观点，称中国去年多生产的电池约200GWh，超去年中国电动汽车装机总量的六成。“这些库存大多是高价库存，没有完全消化之前，下游是没有动力去采买新材料的。

根据高工锂电的研究，2021-2022年，由于看好后市市场增长，大家提高了原材料和成品的库存比例，因此锂资源出现了相对紧张的状态。

目前来看，全球在产的39家矿山90%以上有扩产计划，新增锂资源开发项目中有明确产能目标超过40个，还有更多项目处于洽谈和勘探阶段。未来锂资源的供应增量有极大可能超出预期。

但是2023年之后，随着大量锂矿项目的逐步投产，市场需求回归理性，锂资源供应将逐步走向过剩。

来源：高工锂电

结语

就国内而言，作为锂盐最主要的供应来源，盐湖产能会受到季节性因素的影响。笔者翻看碳酸锂各月产能数据发现，一般来说，3月至10月会处于增加状态。

今年2月环比1月的产能已经增长了24%左右，电池级碳酸锂也呈现出了趋同的走势。今年来看，如果下游需求进一步放缓，上游产能进一步释放，碳酸锂价格承压将是大概率事件。

根据业内人士的预估，目前电池级碳酸锂价格合理的价格区间应该大约在20万元-30万元。

高盛大宗商品部门主管Jeff Currie警告车企，以史为鉴，车企收购矿商以获得电动汽车电池所需的原材料，结果会很糟糕，“它总是以眼泪结束”。

对于新时代充当“白色石油”的锂而言，长期价格走势怎样目前不能一概而论。但未来，它面对的绝不仅仅是来自于市场供需层面的博弈，还有其它新能源的挑战！

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