多企业拟按每股净资产上市 凸显北交所公司困境

每日经济新闻
2023-01-13 11:39:56
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北交所公司按每股净资产值发行成为常态,并不利于北交所自身的发展。

2023年新年伊始,多家北交所公司拟以每股净资产值作为新股发行定价,备受市场关注。以每股净资产值发行新股,虽然此前市场上多有呼吁,但真正实施的非常罕见。 

近期,百甲科技、新赣江、保丽洁、利尔达等多家北交所过会企业纷纷下调发行底价,且最终发行底价锁定为每股净资产值。造成这一现象的主要原因,一是北交所新股发行提速,市场难以适应。二是北交所新股出现大面积破发现象,去年12月北交所上市新股32只,其中28只首日破发,占比达87.5%。破发比例如此之高,对北交所新股发行底价的影响是可想而知的。

上述问题引发的连锁反应,除了导致多家公司将发行底价下调至每股净资产值外,也传导至一级半市场,打新人数大幅下滑即是最好证明。 

发行底价制度是从原先的新三板精选层平移至北交所的,本意在限制企业和承销商高价发行,以起到保护投资者的作用。但如今,北交所新股发行底价制度已部分失去了上述意义。

从客观上讲,按每股净资产值发行新股,是北交所上市公司稳定股价的措施之一。此外,北交所上市公司稳定股价措施还包括调整发行股份数量、高管增持股份,以及上市公司适时启动股份回购等。

北交所公司以每股净资产值发行新股,虽然有利于降低破发的几率,但并不利于个股的估值以及北交所公司的发展。而且,从长远来看,如果北交所公司按每股净资产值发行成为常态,也并不利于北交所自身的发展。基于此,破解这一困境,是监管部门目前必须直面的问题。


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责任编辑:徐蕊_XN043
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