大买家回来了?美国30年期国债拍卖海外需求爆棚

华尔街见闻
2023-01-13 13:34:16
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投资者为日本央行下周新动作做准备?

美国30年期国债拍卖,国内需求低于六个月的平均水平,但海外需求强劲。

1月12日,美国30年期国债拍卖得标利率为3.585%,高于上月的3.513%,成交额达到了180亿美元。竞标倍数2.451,远高于上个月的2.249,是自2021年9月以来的最高水平。

值得注意的是,最终发行利率下跌了2.4bps,是有记录以来最大的差值,表明需求强劲(美债拍卖为先授权成交后发行,因此实际发行与拍卖利率存在差值)。

在井喷的需求中,来自海外的需求异常瞩目:各国央行、私人投资者或主权财富机构等间接竞标者出价占比74.63%,远高于上个月的61.57%和六个月平均值69.4%,同样创下历史新高。

相应地,直接竞标者的比例下滑,仅拿下了16.03%,低于近期19.0%的平均水平,经销商只占有仅剩的9.04%,是有记录以来的最低数字。

美国财政部本周早些时候透露,本月拍卖的价值400亿美元的三年期票据和价值320亿美元的十年期票据也吸引了高于平均水平的需求。

有分析表示,这种需求可能来自日本,因为人们担心日本央行下周宣布最新政策决定时,可能会继续提高10年期国债收益率。

上月,日本央行意外将国债目标上限收益率从0.25%上调至0.50%,引发市场波动。如果收益率上升,价格就会下降。因此,日本债券的投资者可能会把目光投向更接近加息结束的美国。

华尔街见闻早些时候曾提及,尽管以日本为代表的非美国投资者全年都在抛售美国国债,但美国银行则认为,近期美债的抛售压力实际上来自美国国内

时区分析表明,11月份美债利率上涨主要发生在纽约交易时段,这意味着买盘可能主要由国内账户主导。

根据美联储和日本财政部的每周数据,外国投资者和银行的抛售似乎正在放缓。

本次国债拍卖中,疲弱的国内需求与强劲的海外需求形成了鲜明对比,也恰好证明了这一点。

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